Op 5 december 2025 hebben Amerikaanse toezichthouders een mijlpaal in regelgeving goedgekeurd die beursgenoteerde spot Bitcoin en andere crypto-activa-contracten voor het eerst toestaat te handelen op futures-beurzen geregistreerd bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Deze beslissing vormt een belangrijke stap in de agenda van waarnemend voorzitter Caroline Pham om digitale goederen te integreren in het traditionele financiële kader en onshore handel mogelijkheden te versterken.
Onder CFTC Release No. 9145-25 mogen federale gereguleerde beurzen spot-crypto-producten noteren onder bestaande toezicht-, clearing- en positie-limietregels die van toepassing zijn op traditionele termijncontracten. Bitnomial Inc., een op Chicago gevestigde derivatenbeurs, zal als eerste dit raamwerk benutten en op 8 december zowel spot Bitcoin-handel met hefboomwerking als zonder hefboom onder CFTC-toezicht lanceren. Het platform zal geïntegreerde portefeuillemarginering bieden voor spot, perpetuals, futures en opties, waardoor tegenpartijrisico's verminderen en kapitaal-efficiëntie verbeteren.
Door spothandel af te stemmen op de gevestigde bescherming van derivaten, streeft de CFTC ernaar institutionele deelnemers aan te trekken die historisch offshore hebben gehandeld vanwege regelgevende belemmeringen. Verhoogde transparantie, klantbescherming en marktweerbaarheid worden genoemd als belangrijke voordelen. Beleggers en analisten verwachten dat deze ontwikkeling kan leiden tot diepere liquiditeitspoelen, strakere bid-ask spreads en bredere productinnovatie, waaronder fysiek afgemaakte futures en opties op digitale activa.
De goedkeuring volgt na maanden van overleg met belanghebbenden en een CFTC-initiatief die in september is gelanceerd om feedback te verzamelen over getokeniseerd onderpand, zoals stablecoins, voor gebruik in derivatenmarkten. Pham benadrukte dat het mogelijk maken van gereguleerde spot-crypto-handel reageert op “recente gebeurtenissen op offshore-beurzen” en “beschermt Amerikanen die veilige Amerikaanse markten verdienen, niet offshore-plaatsen”.
Hoewel de stap de bestaande SEC-jurisdictie over effecten-tokens niet wijzigt, wijst dit op een gecoördineerde federale aanpak onder het pro-crypto-beleid van de Trump-administratie, inclusief de GENIUS- en CLARITY-wetten. Waarnemers zullen letten op secundaire goedkeuringen van aanvullende activa en beurzen, en volgen hoe SEC-CFTC-samenwerking evolueert bij het classificeren en toezicht houden op digitale grondstoffen en effecten onder een dubbel regelgevend regime.
Reacties (0)