Belangrijke zorgen geuit
Natasha Cazenave, uitvoerend directeur van de Europese Autoriteit voor Effecten en Markten (ESMA), benadrukte tijdens een conferentie in Dubrovnik specifieke risico's rond getokeniseerde aandelen. Deze op blockchain gebaseerde instrumenten weerspiegelen de prijsbewegingen van aandelen, maar verlenen geen directe aandeelhoudersrechten zoals stemrecht of dividend.
Mechanica van tokenisatie
Getokeniseerde aandelen werken via speciale entiteiten die de onderliggende aandelen aanhouden en cryptografische tokens uitgeven die fractioneel eigendom vertegenwoordigen. Hoewel deze aanpak 24/7 toegang en fractionele investeringen biedt, creëert het structurele verschillen met directe aandelenbezit.
Regelgevingscontext
De opmerkingen van ESMA komen terwijl wereldwijde beurzen zoals Robinhood en Coinbase het aanbod van getokeniseerde aandelen in de EU uitbreiden. De World Federation of Exchanges heeft recentelijk toezichthouders opgeroepen om gestandaardiseerde openbaarmakingen en waarborgen af te dwingen ter bescherming van beleggers.
Beleggersbescherming en aanbevelingen
- Verplichte openbaarmakingen die het ontbreken van aandeelhoudersrechten benadrukken.
- Onafhankelijke audits die bevestigen dat tokens worden gedekt door onderliggende aandelen.
- Duidelijke scheiding van getokeniseerde aandelen van operaties in de directe aandelenmarkt.
Marktimpact
De interesse in getokeniseerde aandelen is gegroeid onder particuliere cliënten die fractionele blootstelling aan hoogwaardig aandelen zoeken. ESMA's oproep tot robuust toezicht is gericht op het stimuleren van innovatie terwijl marktintegriteit wordt behouden en schade aan consumenten wordt voorkomen.
Volgende stappen
ESMA is van plan richtlijnen uit te geven over openbaarmakingsvereisten voor tokenuitgevers. Samenwerking tussen handelsplaatsen, bewaarders en toezichthouders is noodzakelijk om consistente kaders in de EU-lidstaten te ontwikkelen.
Reacties (0)