Overzicht
De Securities and Exchange Board van India (SEBI) heeft bijgewerkte maatregelen onthuld om het risicobeheer op de aandelenderivatenmarkt te verbeteren. De nieuwe regels, die vanaf 1 oktober van kracht zijn, vereisen dat beurzen intraday positiemarges opleggen en realtime monitoring uitvoeren.
Positielimieten
- Netto Intraday Limiet: ₹50 miljard per entiteit in indexopties.
- Bruto Intraday Blootstelling: ₹100 miljard per entiteit, afzonderlijk toegepast op long- en shortposities.
Monitoringkader
Effectenbeurzen moeten minstens vier willekeurige intraday positiefoto’s maken, inclusief één tijdens 14:45–15:30 IST. Als posities de limieten overschrijden, zullen de beurzen handels patronen onderzoeken, verklaringen opvragen en boetes opleggen op de dag van expiratie van het contract.
Achtergrond
SEBI’s tijdelijke verbod op high-frequency trader Jane Street leidde tot deze evaluatie. De toezichthouder wil manipulatieve strategieën beperken en particuliere beleggers beschermen tegen plotselinge intraday hefboomverhogingen.
Implementatie en Naleving
Clearingcorporaties zullen risicomotoren bijwerken om overtredingen van limieten te signaleren. Lid-entiteiten moeten interne controles en collateralebeheer versterken om te voldoen aan de nieuwe grenzen.
Marktimpact
Derivaatdeelnemers verwachten minder volatiliteit doordat intraday monitoring agressieve speculatieve stromen ontmoedigt. Risicocomités en treasuryafdelingen herzien overeenkomstig margeregels.
Toekomstperspectief
SEBI is van plan om de marktrespons te evalueren en verdere verfijningen te overwegen, waaronder delta-gebaseerde limieten en uitgebreidere positiefoto’s voor instrumenten met hogere frequentie.
Reacties (0)