Op 18 september haalden beleggers netto 51,28 miljoen dollar weg uit spot-bitcoin exchange-traded funds, wat de eerste dagelijkse uitstroom in meer dan een week markeert na de voorspelling van de Federal Reserve van minder renteverlagingen in de komende kwartalen. De opname doorbrak een reeks van zeven dagen van instromen die bijna 3 miljard dollar hadden opgeleverd, hoewel het totaal beheerd vermogen in grote bitcoin-ETF's volgens SoSoValue-analyses boven de 150 miljard dollar blijft.
De uitstroom viel samen met de beslissing van de Fed om de fed funds-rente met 25 basispunten te verlagen tot een streefbereik van 4,00%–4,25%, de eerste verlaging sinds eind 2024. Ondanks de verwachte verlaging uitte Fed-voorzitter Jerome Powell voorzichtigheid over snelle opeenvolgende versoepelingen en waarschuwde hij voor hoge inflatie en mogelijke neerwaartse risico's voor de werkgelegenheid. Marktdeelnemers interpreteerden dit gemengde signaal als een havikkenhouding, wat leidde tot risicomijdend sentiment in crypto en andere activaklassen.
Ethereum-ETF's kenden ook de tweede opeenvolgende dag een uitstroom met netto 1,89 miljoen dollar aan onttrekkingen. Ether-prijzen stegen daarentegen met 1,7% binnen 24 uur, wat wijst op verschillende marktdynamieken voor tokenprojecten vergeleken met bitcoinproducten. De bredere CoinDesk 20-index steeg met 2%, aangevoerd door alternatieve tokens die zijn gestegen op verwachtingen van dovish renteverlagingen.
Analisten merken op dat de bijgewerkte dot-plotprojecties van de Fed, die slechts twee extra verlagingen in 2025 en minder in 2026 dan verwacht aangeven, onzekerheid brachten over het toekomstige traject van het Amerikaanse monetaire beleid. Deze onzekerheid drukte op risicovolle activa, inclusief crypto, terwijl handelaren posities herzagen voorafgaand aan aankomende economische gegevens. De wisselwerking tussen communicatie van centrale banken en beleggersposities blijft een belangrijke drijfveer voor de stromen in crypto ETP's.
Langere termijnperspectieven suggereren dat langdurige periodes van krappe liquiditeit en voorzichtige renteverwachtingen instromen in hefboom- en speculatieve structuren kunnen onderdrukken. Sommige strategen benadrukken echter dat de schaarste van bitcoin en het narratief van digitale reservevaluta mogelijk nieuwe kapitaalinstromen aantrekken zodra er duidelijkheid terugkeert in het macro-economische vooruitzicht. Voorlopig wacht de markt verdere signalen uit economische indicatoren en Fed-commentaar om te bevestigen of de recente correctie een tijdelijke terugval is of het begin van een diepere daling.
Al met al benadrukt de uitstroom op 18 september de gevoeligheid van crypto ETF-stromen voor communicatie van centrale banken. Hoewel de eerste renteverlaging van de cyclus een kortetermijnimpuls gaf aan speculatieve activa, kan terughoudende begeleiding die momentum snel omkeren. ETF-uitgevers en institutionele beleggers volgen Fed-ontwikkelingen nauwlettend om zich aan te passen aan het veranderende landschap van digitale activabeleggingsproducten.
Reacties (0)