Overzicht van het evenement
Bitcoin- en Ether-optiecontracten ter waarde van meer dan $14,6 miljard zullen vrijdag verlopen, wat een van de grootste maandelijkse expiraties is op de cryptoderivatenmarkt sinds 2020. Het expiratie-evenement op Deribit, dat goed is voor ongeveer 80% van het wereldwijde volume in crypto-opties, omvat 56.452 call-contracten en 48.961 put-contracten voor Bitcoin, wat neerkomt op een nominële open interest van $11,62 miljard.
Put- versus Call-dynamiek
Analyse van de open interest toont een significante voorkeur voor put-opties in Bitcoin, vooral bij strikeprijzen tussen $108.000 en $112.000. Deze concentratie geeft aan dat marktdeelnemers kapitaal toewijzen aan neerwaartse bescherming in plaats van speculatieve blootstelling aan stijgende koersen. Daarentegen zijn de meest actieve call-strikes geclusterd op $120.000 en hoger, wat wijst op secundaire bullish weddenschappen op verdere prijsstijging.
Verspreiding van Ether-opties
Op de Ethereum-optiesmarkt zullen in totaal 393.534 call-contracten worden vereffend naast 291.128 put-contracten, wat een gecombineerde nominale waarde van $3,03 miljard vertegenwoordigt. Populaire strike-niveaus voor Ether-calls zijn onder andere $3.800, $4.000 en $5.000, terwijl de belangstelling voor puts zich concentreert op $4.000, $3.700 en $2.200. De ongeveer 57/43 call-to-put ratio voor Ether wijst op een meer evenwichtige marktopvatting in vergelijking met Bitcoin.
Max Pain Theorie
Het concept van"max pain" stelt dat prijzen de neiging hebben zich te bewegen naar niveaus waarop optiehouders maximaal verlies lijden bij expiratie. Voor deze cyclus wordt het max pain-niveau voor Bitcoin berekend op $116.000, terwijl dat voor Ether op $3.800 ligt. Handelaars die deze drempels volgen, zullen beoordelen of expiraties richtinggevende druk uitoefenen op de spotprijzen in de dagen voorafgaand aan de afwikkeling.
Marktimlicaties
De sterke dominantie van put-opties in Bitcoin voor de expiratie impliceert dat marktdeelnemers potentiële neerwaartse risico’s voorzien, mogelijk gedreven door macro-economische onzekerheid of zorgen over regelgevende ontwikkelingen. De evenwichtige verdeling bij Ether onderstreept een neutrale houding, waarbij deelnemers zich aan beide kanten indekken temidden van recordprijsstijgingen eerder deze maand.
Strategische overwegingen
Derivatenafdelingen en institutionele handelaren kunnen hun hedging-strategieën aanpassen als reactie op geconcentreerde open interest zones. Een doorbraak van het $116.000-niveau voor Bitcoin of een beweging weg van het max pain-prijsniveau van Ether van $3.800 kan leiden tot volatiliteitspieken wanneer optieposities worden geliquideerd of doorgerold naar volgende expiraties.
Conclusie
Hoewel expiraties van opties historisch gezien bijdragen aan kortetermijnvolatiliteit, benadrukt de uitgesproken voorkeur voor neerwaartse bescherming in Bitcoin de heersende voorzichtigheid. Marktoezichthouders zullen de prijsontwikkeling rond sleutelstrikes volgen en monitoren of open interest-rollovers de prijsbewegingen op korte termijn dempen of versterken. De uitkomsten van deze expiratie kunnen de toon zetten voor het marktnieuws in september en de positiestrategieën van handelaren in de komende weken beïnvloeden.
Reacties (0)