Morgan Stanley aanbeveelt conservatieve crypto-allocaties voor adviseurs

In haar Global Investment Committee (GIC) rapport van oktober gaf Morgan Stanley formele richtlijnen voor cryptocurrency-toewijzingen binnen multi-asset portefeuilles. Het rapport pleit voor een “conservatieve” aanpak en beveelt een maximale toewijzing van 4% aan voor “Opportunistic Growth”-strategieën, die gericht zijn op hogere rendementen met hoger risico.

Voor meer gematigde “Balanced Growth” portefeuilles stelt de bank een limiet van 2% aan crypto-exposure voor, terwijl er voor vermogensbehoud en inkomensoriëntatie geen toewijzing wordt aanbevolen. De GIC benadrukte dat, ondanks de bovengemiddelde totale rendementen en verminderde volatiliteit van crypto in de afgelopen jaren, deze activaklasse vatbaar blijft voor scherpe neerwaartse bewegingen en verhoogde correlaties tijdens macro-economische stress.

Hunter Horsley, CEO van Bitwise, reageerde positief en merkte op dat de richtlijnen 16.000 adviseurs bereiken die meer dan $2 biljoen aan klantactiva beheren. Het rapport markeert een mijlpaal in het mainstream vermogensbeheer en bevestigt de legitimiteit van cryptocurrency als institutionele activaklasse.

Analisten van Morgan Stanley bevestigden de rol van bitcoin als “digitaal goud”, verwijzend naar de marktlitiditeit, beperkte voorraad en groeiende adoptie via ETF's en bedrijfskasreserves. Het rapport wijst erop dat de BTC exchange-reserves zijn gedaald tot het laagste niveau in zes jaar, wat duidt op een sterke vraag buiten de beurs om.

Het rapport waarschuwt echter dat macro-shocks — waaronder de aanhoudende sluiting van de Amerikaanse overheid en blijvende inflatie — de volatiliteit kunnen versterken. Periodieke herbalancering, naleving van risicolimieten en diversificatie blijven cruciaal voor crypto-toewijzingen, stelt de GIC, om tail-risico's te beperken.

Deze richtlijnen weerspiegelen het evoluerende institutionele landschap, waarin grote banken en vermogensbeheerders digitale activa integreren in portefeuillestructuren. Naarmate de regelgeving duidelijker wordt, wordt verdere mainstream adoptie van gestructureerde crypto-strategieën verwacht, zij het binnen conservatieve allocatiedrempels die groeipotentieel en risicobeheer in balans houden.