Muntonderzoeken Ethena (ENA) voor 10 augustus 2025

TL;DR

• Idee: Synthetisch dollarprotocol dat USDe stablecoin en sUSDe renderende instrumenten aanbiedt via delta-hedging strategieën
• Catalysator: Lancering van iUSDe bridging naar traditionele financiën, Telegram spaar-/betalingsapp, Ethereal en Derive ecosysteemproducten, sterke TVL-groei en institutionele ondersteuning
• Risico's: Blootstelling aan omkeringen van financieringsrentes, tegenpartij- en regelgevingsrisico's, complexiteit en afhankelijkheid van off-chain hedging
• Score: 7,00/ 10

Munt

• Naam/ Ticker: Ethena (ENA)
• Segment: DeFi/Synthetische Dollar
• Status: actief
• Prijs: $0,737600

Belangrijkste Kengetallen

• Marktkapitalisatie: $4.884.478.301
• FDV: $11.060.000.000
• Circulerende Voorraad: 6.621.875.000
• Totaal Voorraad: 15.000.000.000

Bronnen

1. https://coinmarketcap.com/currencies/ethena/
2. https://www.coingecko.com/en/coins/ethena

Technologie

• USP: Eerste crypto-native synthetische dollar (USDe) ondersteund door delta-neutrale hedging van gestaked ETH
• Kerntechnologie: Slimme contracten creëren USDe via overcollateralisatie en off-chain delta hedging met behulp van perpetual futures, met on-chain USDe staking om sUSDe rendement te genereren

Roadmap

• 2025-02-24: Lancering iUSDe voor traditionele financiën
• 2025-03-01: Uitgave Telegram spaar- en betalingsapp
• 2025-02-20: Ethereal perpetual & spot exchange testnet
• 2025-02-28: Derive on-chain opties token lancering
• 2025-05-01: Converge netwerk testnet livegang

Team & Investeerders

Team

• Oprichter & CEO — Guy Young: 6 jaar investeren bij Cerberus Capital Management
• Oprichtend Adviseur — Arthur Hayes: Medeoprichter & voormalig CEO van BitMEX
• Productmanager — Elliot Parker: Directeur bij Tradeparadigm & Community Manager bij Deribit
• Hoofd Full Stack Engineering — Brian Grosso: Ingenieur bij Capital One, BeamQL
• Hoofd Groei — Seraphim Czecker: Hoofd Risico bij Euler Labs, DeFi expansie bij Lido
• Algemeen Raadgever — Zach Rosenberg: Jurist bij PwC

Investeerders

• Franklin Templeton — private sale • 2025-02-24
• Polychain Capital — private sale • 2025-02-24
• Pantera Capital — private sale • 2025-02-24
• Dragonfly Capital — private sale • 2025-02-24
• F-Prime Capital — private sale • 2025-02-24

Totaal financiering: $100.00M

Tokenomics

• Nut: Governance token voor protocolparameters, staking voor rendement, korting op vergoedingen en deelname aan Ethena ecosysteem
• Vesting: 25% vrijgegeven bij token generatie; resterende voorraad lineair vested over 7 jaar

Voor- & Nadelen

Sterke punten

• Hoge TVL van $9,96B die diepe liquiditeit verankert
• Robuuste institutionele financiering van topinvesteerders
• Innovatief delta-neutraal synthetisch stablecoin mechanisme
• Uitbreidend ecosysteem met iUSDe, Ethereal en Derive
• Sterke inkomsten- en protocolvergoedingen
• Integratie over CeFi en DeFi platforms
• Duidelijke roadmap om crypto en traditionele financiën te verbinden

Zwakke punten

• Afhankelijkheid van financieringsrentes van perpetual futures
• Snel dalende rendementen roepen vragen op over duurzaamheid
• Tegenpartij- en operationele risico's bij off-chain hedging
• Regelgevingsonzekerheid voor institutionele wrapper iUSDe
• Complex protocolontwerp kan mainstream adoptie belemmeren
• Protocol is nog niet getest tijdens een volledige marktdaling
• Hoge concentratie van onderpand in ETH-derivaten

Marktsignalen (7d)

• TVL-trend: gestegen met 10%

Prijs Scenario's (doel: 2026-02-10)

Hoe te Kopen & Opslaan

CEX

• Binance
• Coinbase
• Kraken
• KuCoin
• Bybit

DEX

• Uniswap
• SushiSwap
• Curve Finance
• 1inch
• Balancer

Opslag

• MetaMask
• Ledger
• Trust Wallet
• Coinbase Wallet
• Trezor

Oordeel

Ethena is een baanbrekend synthetisch stablecoin protocol met sterke institutionele steun en robuuste TVL, maar investeerders moeten de duurzaamheid van de financieringsrentes en regelgevingsontwikkelingen goed volgen. Aanbevolen voor risicotolerante DeFi allocaties.

Officiële Links

• Whitepaper
• GitHub
• Messari