De financiële wijk van Tokio opende op 6 oktober met een golf van optimisme na de uitkomst van de leiderschapsverkiezing van de regerende partij. Met de fiscaal en monetaire dova Sanae Takaichi die de hoogste partijpositie veiligstelde, verwerkten de markten onmiddellijk een agressief stimuleringspakket dat bedoeld is om de binnenlandse vraag nieuw leven in te blazen en groei te ondersteunen. Tegen de ochtendhandel was de Nikkei 225 met meer dan 5 procent gestegen en doorbrak het vorige record, met niveaus die sinds de hoogtijdagen van het Abenomics-beleid niet waren gezien. De snelle stijging ging gepaard met een scherpe depreciatie van de yen, die onder de 150 per dollar zakte, wat het vertrouwen van beleggers in langdurige monetaire versoepeling weerspiegelde.
Goud bereikte ook een nieuw record en werd net onder de $4.000 per ounce verhandeld. De rally van edelmetaal onderstreept de status als belangrijke veilige haven in een tijd waarin het beleid steeds dovish lijkt en regeringen wereldwijd worstelen met begrotingstekorten. Een combinatie van lage reële rendementen en overvloedige liquiditeit heeft de grondstoffenmarkten opgedreven, waarbij goud het meest profiteerde van deze macro-economische factoren.
Cryptocurrency-markten weerspiegelden de bredere stijging van riskantere activa. Bitcoin steeg boven de $125.000 uit, wat een nieuw all-time high markeerde. Handelaren schreven de rally toe aan een mix van fiscale versoepelingsverwachtingen in Japan en groeiende zorgen over een mogelijke shutdown van de Amerikaanse overheid, wat investeerders aanspoorde te diversifiëren naar niet-soevereine digitale waardeopslagen. Institutionele adoptie bleef de opgaande trend ondersteunen, met instromen in bitcoin exchange-traded funds die de afgelopen week niveaus van meerdere miljarden dollars bereikten.
“Dit jaar heeft bitcoin steeds meer gehandeld met Amerikaanse politieke risico’s, zoals geïllustreerd door recente dynamieken rond de termijnpremie van het Amerikaanse ministerie van Financiën,” merkte een senior strateeg op het gebied van digitale activa op. De strateeg voegde daaraan toe dat geopolitieke onzekerheid en spanningen in het financiële systeem centraal stonden in de betere prestaties van cryptocurrency ten opzichte van traditionele aandelen en obligaties.
Het bredere risicosentiment was optimistisch in heel Azië. Belangrijke regionale markten buiten Japan waren stil vanwege feestdagen, maar de futures in de VS en Europa wezen omhoog. In New York stegen de S&P 500 futures samen met de pan-Europese STOXX 50-contracten, wat aangeeft dat wereldwijde investeerders terugkeerden naar cyclische posities in afwachting van hernieuwde monetaire versoepeling.
De koppeling tussen markten was duidelijk zichtbaar: de daling van de yen naar meermaands dieptepunten viel samen met een stijging van de Japanse staatsobligatierendementen, zowel op lange als korte looptijden, wat uiteenlopende opvattingen over toekomstige renteontwikkelingen weerspiegelt. Economen bij een toonaangevend effectenbedrijf verklaarden dat de marktimplied kansen op een renteverhoging door de Bank of Japan vóór het einde van het jaar ingestort waren, wat de verwachtingen van een beleidsafwijking tussen Tokio en andere grote centrale banken onderstreept.
De olieprijzen stegen bescheiden door hernieuwde zorgen over de aanbodzijde, terwijl de Amerikaanse dollarindexen over het algemeen verzwakten. Marktdeelnemers waarschuwden dat politieke ontwikkelingen in andere regio’s, waaronder een patstelling rond de Amerikaanse begrotingsfinanciering, volatiliteit in de komende dagen kunnen veroorzaken. Desalniettemin toonde de sessie van maandag de krachtige wisselwerking tussen nationale beleidswijzigingen en wereldwijde kapitaalstromen, waarbij alternatieve activa zoals goud en bitcoin als primaire begunstigden naar voren kwamen.
Reacties (0)