Regelgevingskader
Op 15 november 2025 heeft SEC-voorzitter Paul Atkins een bijgewerkte regelgevende aanpak onder Project Crypto uiteengezet. Het initiatief stelt duidelijke categorieën voor digitale activa vast, waarbij onderscheid wordt gemaakt tussen effecten, grondstoffen en verzamelobjecten op basis van de tokenfunctie en de verwachtingen van kopers.
Token-taxonomie
Digitale grondstoffen, gedefinieerd als netwerk-tokens met economisch belang in open protocollen, worden buiten de regelgeving voor effecten geclassificeerd. Verzamelobjecten (NFT's) en utility-tokens, die dienen voor lidmaatschap, legitimatie of toegang, zijn eveneens vrijgesteld van toezicht door de SEC.
Toepassing van de Howey-test
Het kader legt de nadruk op de Howey-test bij het identificeren van investeringscontracten. Tokens die gekoppeld zijn aan actieve beheersinspanningen komen in aanmerking als effecten totdat die inspanningen eindigen. Zodra beloften worden nagekomen of beëindigd, kunnen tokens vrij verhandeld worden zonder herclassificatie.
Samenwerking met instanties
Project Crypto beschrijft de samenwerking met de CFTC, banktoezichthouders en het Congres om de regels voor digitale activa te harmoniseren. Voorgestelde vrijstellingen en op maat gemaakte aanbiedingen moeten innovatie bevorderen terwijl beleggersbescherming wordt gehandhaafd.
Handhavingsbepalingen
Anti-fraudebepalingen blijven van kracht voor alle tokencategorieën. Handhavingsacties zullen zich richten op misrepresentaties en manipulatieve praktijken, zodat de markt integriteit behoudt ongeacht de regulatieve classificatie.
Invloed op de sector
Duidelijke tokendefinities verminderen de juridische onzekerheid voor ontwikkelaars en tussenpersonen. Gerichte richtlijnen voor digitale verzamelobjecten en grondstoffen ondersteunen de groei van het ecosysteem door de nalevingsverplichtingen af te bakenen.
Volgende stappen
SEC is van plan om feedback uit de sector te vragen over de voorgestelde taxonomie. Ontwerpregels worden verwacht in het eerste kwartaal van 2026, gevolgd door openbare opmerkingen en de uiteindelijke vaststelling van de regels. Samenwerking met wetgevende instanties kan statutaire verfijningen opleveren.
Conclusie
De token-taxonomie van Project Crypto vertegenwoordigt een cruciale verschuiving naar functionele regulering. Gedefinieerde categorieën voor digitale activa streven naar een balans tussen marktintegriteit en technologische innovatie, en schetsen een pad voor duurzame groei.
Reacties (0)