De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een plan aangekondigd om haar voorgestelde"innovatie-exceptie" tegen het einde van 2025 of begin 2026 te formaliseren, wat een mogelijke verschuiving betekent naar een op regels gebaseerd kader voor digitale activiteitsactiviteiten. De aankondiging werd gedaan door SEC-voorzitter Paul Atkins tijdens een paneldiscussie op het Futures and Derivatives Law Report-evenement, georganiseerd door Katten Muchin Rosenman LLP in Midtown Manhattan op 7 oktober 2025.
Voorzitter Atkins benadrukte dat de innovatie-exceptie bedoeld is om een duidelijk, transparant pad te bieden voor ontwikkelaars en ondernemers om digitale activaprodukten binnen de Verenigde Staten te bouwen en te exploiteren. De exceptie zou gekwalificeerde entiteiten in staat kunnen stellen om deel te nemen aan digitale activatransacties zonder het risico van handhavingsmaatregelen, mits zij voldoen aan de gespecificeerde criteria die in het komende reglementaire voorstel worden vermeld.
Atkins erkende dat de voortdurende shutdown van de Amerikaanse regering bepaalde SEC-operaties, met name reglementaire werkzaamheden, heeft belemmerd. Hij benadrukte echter dat het opstellen en uitvaardigen van het voorstel voor de innovatie-exceptie een van de topprioriteiten van de instantie blijft."Ondanks de gevolgen van de shutdown is de SEC van plan door te gaan met formele regelgeving," verklaarde Atkins."Innovatie in financiële technologie kan niet oneindig wachten, en de SEC moet een regelgevende omgeving bieden die consumentenbescherming in balans brengt met technologische vooruitgang."
De innovatie-exceptie werd voor het eerst voorgesteld in augustus 2025 in een conceptpublicatie van het personeel, waarin potentiële criteria voor in aanmerking komende entiteiten werden beschreven, waaronder kapitaalvereisten, openbaarmakingen en periodieke rapportageverplichtingen. De eerste feedback van marktdeelnemers benadrukte de noodzaak van duidelijke definities, gestandaardiseerde openbaarmakingsformaten en robuuste investeerdersbescherming.
Marktdeelnemers hebben de verwachte formele regelgeving toegejuicht. Voorstanders beweren dat het vastleggen van de exceptie de reglementaire onzekerheid zou verminderen en de binnenlandse ontwikkeling van blockchain- en digitale activadiensten zou ondersteunen. Critici waarschuwen echter dat te brede uitzonderingen particuliere beleggers aan onnodige risico's kunnen blootstellen. Sommige waarnemers hebben de SEC opgeroepen om gelaagde geschiktheidseisen op te nemen, zodat alleen goed gekapitaliseerde, conforme entiteiten op de exceptie kunnen vertrouwen.
Atkins gaf ook een voorproefje van aanvullende initiatieven die worden overwogen, waaronder verbeterde kaders voor de regulering van stablecoins en duidelijkere richtlijnen voor gedecentraliseerde financieringsprotocollen (DeFi). Hij merkte op dat deze projecten worden geprioriteerd op basis van middelen en richtlijnen van het Congres."De missie van de SEC is om beleggers te beschermen en tegelijkertijd marktintegriteit en innovatie te bevorderen," zei Atkins."Een goed gestructureerd uitzonderingsregime is essentieel om deze doelen te bereiken in de digitale activasector."
Het formele regelgevingsproces zal naar verwachting beginnen met een voorafgaande kennisgeving van voorgenomen regelgeving (ANPR), gevolgd door een openbare commentaarperiode. Nadat de commentaren zijn beoordeeld, zal de SEC een voorgestelde regel uitvaardigen. Na finalisatie van de regel zal de innovatie-exceptie deel uitmaken van de SEC-regelgeving, wat een duidelijke juridische route biedt voor in aanmerking komende marktdeelnemers.
Reacties (0)