De prijs van Bitcoin heeft het afgelopen kwartaal binnen een vastgesteld corridor van $100.000ā$120.000 gebivakkeerd, in tegenstelling tot de aanhoudende rally van goud, dat recent de $3.900 per ounce heeft overschreden. Deze inverse relatie herinnert aan patronen uit eerdere cycli: wanneer goud een winnende reeks verlengt, consolideert bitcoin vaak; wanneer de momentum van het edelmetaal stagneert, hervat bitcoin zijn opwaartse trajecten. Analyse van tweejarige rollende correlaties geeft aan dat fasen met bijna nul correlatie vaak voorafgaan aan bitcoin-uitbraken. Marktstrategen beschouwen een mogelijke vertraging in de stijging van goud nu als de belangrijkste katalysator voor vernieuwde bitcoinwinsten.
Historische voorbeelden onderstrepen deze dynamiek. Tijdens de door tarieven veroorzaakte marktonrust van januari tot april steeg goud ongeveer 28% terwijl bitcoin bijna 30% daalde. Die volgorde keerde vanaf augustus om, toen goud een plateau bereikte en bitcoin met meer dan 60% steeg en in juli nieuwe recordhoogtes bereikte. Soortgelijke afwisselende patronen deden zich voor in 2023, wat het idee versterkt van een wip tussen traditionele veilige havens en digitale activa. De chief investment officer van ByteTree Capital benadrukte dat goud floreert in laagrenteregimes en een zwakke groei, terwijl bitcoin gedijt bij sterke economische groei en stabiele rentetarieven, wat hun afwisselende rally's logisch en voorspelbaar maakt.
On-chain signalen ondersteunen deze theorie ook. Balansen op beurzen tonen een geleidelijke daling van de bitcoinvoorraad op handelsplatforms, wat duidt op voortdurende accumulatie door langetermijnhouders. Ondertussen zijn netto-instroom in goud-ETF's vertraagd, met enige winstnemingen nu recente economische gegevens wijzen op inflatiestabiliteit. Volatiliteitsstatistieken voor beide activa suggereren dat de geĆÆmpliceerde volatiliteit van goud meerjarige hoogtepunten heeft bereikt, wat de kans op een kortetermijnterugval vergroot. Ter vergelijking is de volatiliteit van bitcoin gekrompen, wat de basis legt voor een mogelijke volatiliteitsuitbreiding als de vraag toeneemt.
Handelaren kalibreren nu de skew van de optiemarkt en openstaande interestniveaus op zoek naar tekenen van veranderend sentiment. Beschermende put-aankopen op goud en call-spreads op bitcoin geven aan dat institutionele beleggers een divergentie in prestaties verwachten. Geƫvalueerde hedgefondsmanagers rapporteren toenemend vertrouwen in het vermogen van bitcoin om goud te overtreffen in het vierde kwartaal, mits de macro-omstandigheden ondersteunend blijven. Communicaties van centrale banken en aanstaande Amerikaanse inflatiecijfers zullen aanvullende meetpunten voor de marktrichting vormen.
Hoewel de timing onzeker blijft, wijst de consensus erop dat midden oktober een waarschijnlijke uitbraakperiode is, overeenkomend met de historische seizoenspatronen van bitcoin. De volgende kritieke test voor goud is $4.000 per ounce; een mislukking om boven dat niveau te blijven, zou een rotatie naar risicovolle activa kunnen triggeren, met name bitcoin. Daarentegen zou een nieuwe rally in goud de zijwaartse status van bitcoin kunnen verlengen. Zowel investeerders als protocolontwikkelaars zullen deze intermarktstromen volgen ter bevestiging van de volgende grote cryptocyclus.
Reacties (0)