Achtergrond
Tijdens een doorgaans rustige sessie na Thanksgiving heeft S&P Global een afwaardering aangekondigd van de USDT-stablecoin van Tether, waarbij de stabiliteitsrating is verlaagd van 4 naar 5 - de zwakste op de schaal van het agentschap. De beslissing berust op twee voornaamste zorgen: de ondoorzichtigheid van de reserve-openbaarmakingen van Tether en het toenemende aandeel van bitcoin dat USDT ondersteunt, dat nu meer dan 5% van de reserves uitmaakt.
Reactie uit de industrie
Tether-CEO Paolo Ardoino reageerde minachtend en zei: “We dragen jullie afkeer met trots,” en veroordeelde de traditionele financiële sector als terughoudend ten opzichte van innovatie. Ardoino stelde dat Tether overkapitalisatie en transparantie handhaaft door middel van frequente attestaties, en daagde het beoordelingskader van S&P uit.
Debat over de samenstelling van de reserves
De verschuiving van S&P heeft de aandacht voor stablecoin-onderpandmodellen versterkt, waarbij critici stellen dat houdingen in digitale activa volatiliteitsrisico met zich meebrengen die niet aanwezig is in conventionele schatkistinstrumenten. Voorstanders van standaardisatie van stablecoins pleitten ervoor dat bedrijven de bitcoin-toewijzingen beperken of de openbaarmakingsprotocollen verbeteren om de bezorgdheden van ratingbureaus aan te pakken.
Oproepen tot hervormingen van audits
Angel-investeerder Jason Calacanis riep Tether publiekelijk op om bitcoin-reserves te desinvesteren, uitsluitend Amerikaanse schatkistobligaties aan te houden en dubbele audits te laten uitvoeren door toonaangevende Amerikaanse firma's. Financiële blogger Quoth the Raven legde extra druk op door te stellen dat weigering om volledige onafhankelijke audits na te streven vragen oproept over niet-geopenbaarde aansprakelijkheden.
Implicaties voor de markt van stablecoins
De downgrade heeft bredere gevolgen voor het vertrouwen in de markt en het toezicht door toezichthouders. Beurzen en institutionele gebruikers zullen mogelijk hun afhankelijkheid van USDT heroverwegen temidden van een verhoogd waargenomen tegenpartijrisico. Ondertussen kunnen beleidsmakers die de stabiliteit van stablecoins monitoren de actie van S&P aanhalen als rechtvaardiging voor strengere audits en reserve-eisen.
Reacties (0)