Massale Liquidatiegolf in XPL Futures
De gedecentraliseerde derivatenmarkt voor Plasma’s niet-uitgebrachte XPL-token op Hyperliquid ondervond een dramatische reeks liquidaties gedurende de nacht. De openstaande interesse daalde binnen 10 minuten van $160 miljoen naar $30 miljoen, waarbij meer dan 80% van de uitstaande posities automatisch werd geliquideerd na een snelle prijsstijging.
Prijsstijging Uitgelokt door Walvis
Een enkele grote handelaar met hefboomwerking opende een longpositie in XPL ter waarde van tientallen miljoenen, waardoor de prijs binnen twee minuten met meer dan 200% steeg. Deze zet maakte het orderboek aan de verkoopzijde leeg, wat auto-deleveraging protocollen activeerde die systematisch tegengestelde posities sloten. De primaire walvis liquiedeerde binnen een minuut een deel van zijn blootstelling, waarmee $16 miljoen winst werd veiliggesteld terwijl een longpositie van $10 miljoen bleef bestaan.
Impact op Kleinere Handelaren
Veel kleinere handelaren werden verrast ondanks dat ze minimale hefboomwerking claimden te gebruiken. Eén handelaar gaf aan “1x geen hefboom” te gebruiken en verloor toch $1,4 miljoen door de extreme prijsschommelingen. Een andere account, Techno_Revenant, behaalde bijna $25 miljoen uit gedwongen liquidaties. Het auto-deleveraging mechanisme, ontworpen om de solvabiliteit van het protocol te waarborgen, versterkte de cascade doordat elke liquidatie de openstaande interesse verder onder druk zette.
Context en Gevolgen
Het incident vond enkele dagen voor de officiële lancering van de Plasma XPL-token plaats en benadrukt de kwetsbaarheden in opkomende gedecentraliseerde futuresmarkten. De Assurance Fund-mechanismen en hefboomlimieten van Hyperliquid staan nu onder toezicht terwijl deelnemers risicobeheer evalueren. Het voorval kan leiden tot aanpassingen in het protocol en herzieningen van risicoparameters om soortgelijke cascades te voorkomen.
De XPL-token van Plasma, ondersteund door Founders Fund, Framework Ventures en Bitfinex, haalde onlangs $250 miljoen op via een yield-programma op Binance. De concentratie van liquiditeit en agressieve walvisactiviteiten tonen de uitdagingen aan bij het waarborgen van ordentelijke marktomstandigheden tijdens pre-listing handelsfasen.
Volgende Stappen voor Protocollen en Handelaren
Belanghebbenden zullen deleverage- en financieringsstructuren onderzoeken om de stabiliteit te verbeteren. Handelaren wordt aangeraden hefboomratio’s en liquiditeitsstatistieken nauwlettend in de gaten te houden, aangezien extreme prijsschommelingen systemische liquidaties kunnen triggeren. Het incident onderstreept het belang van robuuste risicobeheersing en gediversifieerde liquiditeit op gedecentraliseerde beurzen voorafgaand aan grote tokenlanceringen.
Reacties (0)