AAVE, wiodący zdecentralizowany protokół pożyczkowy, doświadczył gwałtownego spadku cen o 64 procent na DeFi i w placówkach centralizowanych, co stanowi największy test wytrzymałości protokołu do dziś. Wyraźne ruchy cen doprowadziły do automatycznych likwidacji o łącznej wartości około 180 milionów dolarów w depozytowanych zabezpieczeniach w ciągu 60 minut.
Boty likwidujące na łańcuchu bloków wykonały wezwania do uzupełnienia zabezpieczenia na pozycjach z niedostatecznym zabezpieczeniem, zapewniając odzyskanie należnych aktywów, lecz ponosząc znaczne straty dla depozytariuszy z dźwignią. Środki rezerw protokołu pochłonęły część deficytu, podczas gdy firmy arbitrażowe na pożyczkach błyskawicznych (flash-loan) bez ograniczeń zyskały na niwelowaniu różnic cen między fragmentowanymi rynkami.
Parametry ryzyka osadzone w inteligentnych kontraktach AAVE v3, w tym tryb izolacji oraz dynamiczne krzywe stóp procentowych, zostały aktywowane, aby ograniczyć ekspozycję systemową. Nie stwierdzono niewypłacalności ani krytycznych awarii kontraktów, co odzwierciedla solidną architekturę projektową, lecz ujawnia tarcia w reaktywności orakla cenowego podczas skrajnej zmienności.
Od tego czasu podjęto dyskusje nad zarządzaniem, aby ocenić częstotliwość aktualizacji orakla, dostosowania czynnika zabezpieczenia i ograniczenia pożyczek w stablecoinach. Propozycje mają na celu wprowadzenie wyższych opłat stabilizacyjnych dla klas aktywów o wysokiej zmienności oraz optymalizację progów likwidacji, aby zapobiegać nadmiernym kaskadowym likwidacjom.
Analitycy branżowi podkreślają, że odporność AAVE na presję potwierdza dojrzałość infrastruktury DeFi, ale także ilustruje wyzwania rosnące wraz ze skalowaniem protokołów. Nacisk przesuwa się na integracje cross-chain, rozwiązania ubezpieczeniowe protokołu oraz zaawansowane narzędzia monitorowania, aby chronić przed skoncentrowanymi zdarzeniami ryzyka w finansach bez ograniczeń.
Komentarze (0)