26 sierpnia 2025 roku zaostrzone niepewności makroekonomiczne wywołały gwałtowną korektę na rynkach aktywów cyfrowych, skutkującą likwidacjami lewarowanymi o wartości ponad 900 milionów dolarów w ciągu 24 godzin. Większość likwidacji dotknęła pozycje długie, odzwierciedlając presję wymuszonego wyprzedania w związku ze wzrostami zmienności.
Ruchy rynkowe
Bitcoin spadł do około 110 000 dolarów, co stanowi najniższy poziom od siedmiu tygodni, podczas gdy Ether handlowano w pobliżu 4 250 dolarów po sprzedazy. Indeks GMCI 30, śledzący 30 czołowych kryptowalut, zanotował spadek o 3%, podkreślając wszechstronne osłabienie wiodących tokenów.
Rozbicie likwidacji
Z danych CoinGlass wynika, że pozycje lewarowane o wartości 900 milionów dolarów zostały wymuszenie zamknięte, głównie z ekspozycji długich w kontraktach futures na BTC i ETH. Metryki on-chain wykazały 29% wzrost płatności za finansowanie pozycji długich, wskazując na podwyższone koszty utrzymania lewarowanych pozycji długich w trakcie spadku.
Sygnały on-chain i z rynku instrumentów pochodnych
Otwarte zainteresowanie kontraktami futures na BTC spadło o 2,6%, co sygnalizuje ograniczanie dźwigni przed kluczowymi danymi gospodarczymi z USA. Codzienna aktywność adresów Ethereum spadła poniżej trendu, mimo że wolumen transferów wzrósł, sugerując reakcje alokacyjne, a nie organiczny wzrost użytkowników.
Perspektywy analityków
Timothy Misir, szef badań w BRN, opisał ruch jako „wypłukanie dźwigni”, które ujawniło kruchość rynku w pobliżu kluczowego wsparcia. Misir podkreślił poziomy BTC na 103 700 i 100 800 dolarów jako kluczowe; ich przełamanie mogłoby zagrozić strukturze cyklu byka. Dla ETH utrzymujące się notowania poniżej 4 000 dolarów mogą otworzyć drogę spadkowi do wsparcia wtórnego w okolicy 3 800 dolarów.
Czynniki makroekonomiczne
Inwestorzy wskazali na zmieniające się oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed oraz podwyższone rentowności obligacji skarbowych USA jako katalizatory pozycji defensywnych. Szersza zmienność na rynku akcji spotęgowała odpływy z rynku kryptowalut, odwracając wcześniejsze akumulacje ze strony podmiotów suwerennych i instytucjonalnych.
Implikacje i perspektywy
Chociaż krótkoterminowe wskaźniki techniczne wskazują na dalszą korektę, niektórzy stratedzy przewidują fazę stabilizacji poniżej obecnych poziomów, oferując potencjalne punkty wejścia dla kupujących instytucjonalnych. Jednak przedłużona zmienność może wydłużyć okres konsolidacji, opóźniając odbudowę impetu.
Szok płynności podkreśla wrażliwość rynków o wysokim stopniu lewarowania na zmiany makroekonomiczne i uwypukla znaczenie zarządzania ryzykiem dla uczestników rynku instrumentów pochodnych na aktywa cyfrowe.
Komentarze (0)