Przegląd incydentu
W dniu 10 października 2025 roku między 21:36 UTC a 22:16 UTC trzy aktywa Binance Earn — USDe należącego do Etheny, BNSOL należący do Binance oraz Wrapped Beacon ETH (WBETH) — doświadczyły silnego odchylenia od wartości referencyjnych. USDe krótko notowało spadek do 0,65 USD, podczas gdy BNSOL i WBETH również spadły. To odchylenie wywołało przymusowe likwidacje w systemie Unified Account Binance z powodu przestarzałych zleceń limit i problemów z wyświetlaniem w interfejsie użytkownika. Binance publicznie potwierdził to zdarzenie w oficjalnych komunikatach z dnia 12 października i w ciągu 24 godzin rozpoczął wypłatę odszkodowań wszystkim poszkodowanym użytkownikom futures, depozytów i pożyczek.
Szczegóły odszkodowania
- Łączna kwota wypłaty: 283 miliony USD.
- Uprawnieni użytkownicy: ci, którzy podczas okna depeg trzymali USDe, BNSOL lub WBETH jako zabezpieczenie.
- Obliczenie: różnica między ceną rynkową z 2025-10-11 00:00 UTC a ceną likwidacji dla każdej pozycji.
- Pokrycie: opłaty likwidacyjne i zweryfikowane straty zabezpieczenia wynikające z transferów wewnętrznych i spłat Earn.
Główne przyczyny
Analiza zidentyfikowała trzy główne czynniki przyczyniające się do kryzysu depeg: niska płynność na księgach zleceń Binance, uruchomienie zalegających zleceń limitowych sięgających 2019 roku oraz problem z wyświetlaniem spowodowany niedawną zmianą ustawień parametrów dziesiętnych, która wyświetlała zerowe ceny dla niektórych par. W połączeniu z szerszym spadkiem na rynku wywołanym zewnętrznymi szokami makroekonomicznymi, te czynniki stworzyły sprzężoną pętlę, w której zabezpieczenia zdepegowane wymuszały likwidacje, co dodatkowo nasilało rozbieżności cenowe.
Wpływ na rynek
Incydent spowodował szacunkowe 20 miliardów USD likwidacji w całym rynku kryptowalut w ciągu 24 godzin, co było jednym z największych jednodniowych zdarzeń wycofywania pozycji z depozytu margin w historii. Bitcoin spadł z 122 000 USD do 102 000 USD w tym samym okresie. Podczas gdy aktywa na rynkach o głębszej płynności pozostawały stabilne, nieprzejrzystość wewnętrznego ustalania cen na Binance wywołała szerokie obawy wśród traderów i regulatorów dotyczące zarządzania ryzykiem w scentralizowanych giełdach.
Reakcja i środki Binance
Przywództwo Binance przeprosiło i przedstawiło plan działania mający na celu wzmocnienie kontroli ryzyka. Kluczowe środki to:
- Poprawa logiki wyceny dla tokenów algorytmicznych i tokenów stakingu płynnego, aby odwoływać się do solidnych zewnętrznych źródeł cenowych.
- Wprowadzenie dolnych granic cen oraz zaktualizowanych zasad indeksów, aby zapobiegać skrajnym rozszczepieniom cen na platformie.
- Audyt i wycofanie zalegających zleceń limit, które stanowią ryzyko ponownego pojawienia się przy niskiej płynności.
Giełda Binance powołała również niezależny panel przeglądowy, który oceni odporność platformy i wzmocni protokoły ładu korporacyjnego, aby chronić użytkowników przed przyszłymi szokami systemowymi.
Odpowiedź branży
Uczestnicy rynku i obserwatorzy branży szeroko przyjęli natychmiastową rekompensatę, uznając ją za historyczny przejaw odpowiedzialności giełdy. Jednak niektórzy analitycy ostrzegają, że zdarzenie uwypukla krytyczną podatność wynikającą z polegania na scentralizowanych księgach zleceń do wyceny zabezpieczeń. Pojawiły się wezwania do ustandaryzowanych modeli oracle między giełdami oraz większej przejrzystości w raportowaniu likwidacji.
Prognozy
Proaktywne działania Binance mogą przywrócić zaufanie użytkowników i ustanowić nowy precedens w radzeniu sobie z awariami platformy. Tymczasem ogólna atmosfera rynku zależy od nadzoru regulacyjnego i skuteczności nowo ogłoszonych środków. Branża oczekuje dalszych wyjaśnień ze strony organów regulacyjnych w kwestii potencjalnych wytycznych dotyczących odpornej architektury giełd.
Komentarze (0)