Gwałtowny spadek w kryptowalutach rozwinął się w ostatnim tygodniu, gdy bitcoin (BTC) i ether (ETH) poniosły straty odpowiednio 17,3% i 22%, co stanowi ich największy tygodniowy spadek od upadku FTX w listopadzie 2022 roku. Łączna kapitalizacja rynkowa aktywów cyfrowych skurczyła się o około 390 miliardów dolarów, pozostawiając łączną wartość rynkową w pobliżu 2 bilionów dolarów. Według danych TradingView spadek ten wymazał ponad połowę rekordowego październikowego szczytu na 4,2 biliona dolarów.
Wyprzedaż była napędzana zbiegiem czynników. Rzadkie wystawienie na sprzedaż przez Strategy 32 bitcoinów o wartości około 2,5 miliona dolarów wstrząsnęło inwestorami, przyzwyczajonymi do postrzegania tej firmy jako stałego źródła popytu. Tymczasem spotowe fundusze ETF na bitcoina odnotowały odpływy o łącznej wartości 325,7 miliona dolarów 5 czerwca, przedłużając 13-dniowy trend. Badania prowadzone przez Vetle Lunde, szefa K33 Research, wskazują, że niektórzy inwestorzy przenosili kapitał z kryptowalut do akcji związanych ze sztuczną inteligencją, powołując się na koszt alternatywny trzymania aktywów cyfrowych przy rosnących wycenach AI.
Rynki instrumentów pochodnych kryptowalut również doznały wstrząsu, przy czym lewarowane pozycje masowo uległy likwidacji. Dane CoinGlass pokazują, że blisko 7 miliardów dolarów w lewarowanych pozycjach długich i krótkich zostało przymusowo zamkniętych, co było największą taką likwidacją w tym roku. Najbardziej dotkliwe likwidacje miały miejsce w poniedziałek i piątek, łącznie wynosząc 5,7 miliarda dolarów w nieudanych zakładach byków. Te wstrząsy przetoczyły się przez protokoły blockchain i platformy finansów zdecentralizowanych zależne od dźwigni.
Tradycyjne tendencje finansowe potęgowały presję sprzedaży. Raport o zatrudnieniu w USA (nonfarm payroll) okazał się silniejszy od prognoz, wymuszając ponowną ocenę polityki Rezerwy Federalnej i zwiększając prawdopodobieństwo kolejnych podwyżek stóp. Rentowności obligacji skarbowych poszybowały w górę, podczas gdy rynki akcji, na czele z Nasdaq 100, doświadczyły jednej z najgorszych sesji od kwietnia 2025 roku. Inwestorzy ponownie zrównoważyli alokacje ryzyka, ograniczając ekspozycję na nowo powstające aktywa cyfrowe na rzecz ugruntowanych aktywów makroekonomicznych.
Uczestnicy rynku nadal monitorują, czy załamanie w tym tygodniu sygnalizuje kapitulację, czy głębszy trend spadkowy. Niektórzy analitycy techniczni dostrzegają warunki wyprzedania na wykresach wielodniowych, sugerując, że potencjalny relief rally mógłby się pojawić, jeśli czynniki makroekonomiczne ustabilizują się. Jednak utrzymujące się niepewności — w tym dynamika inflacji, napięcia geopolityczne i kontynuowana konkurencja o kapitał ze strony sektorów wysokiego wzrostu — pozostają potencjalnymi przeszkodami dla trwałego ożywienia.
Patrząc w przyszłość, analitycy podkreślają katalizatory, które mogą zmienić nastroje. Nadchodzące dane dotyczące amerykańskiego CPI, kolejne cotygodniowe raporty dotyczące przepływów ETF oraz aktualizacje dotyczące rozwoju protokołów skalowalności blockchain będą wpływać na krótkoterminową trajektorię. Podczas gdy zwolennicy długoterminowi traktują spadek jako okazję do zakupu, krótkoterminowa perspektywa zależy od tego, czy szersze rynki finansowe będą w stanie wchłonąć szok bez wyrządzenia dalszych strat aktywom cyfrowym.
Komentarze (0)