Kontekst rewizji zatrudnienia
Amerykański Urząd Statystyczny Pracy (Bureau of Labor Statistics) opublikował korektę w dół, wskazując, że o 911 000 mniej miejsc pracy zostało dodanych w ciągu 12 miesięcy zakończonych na marzec 2025 niż wcześniej szacowano. Korekta ta zrewidowała oczekiwania dotyczące wzrostu siły roboczej, wywołując jednocześnie debatę nad interpretacją cyklu gospodarczego.
Reakcja rynku
Bitcoin odpowiedział odzyskaniem poziomu 112 000 USD po krótkim spadku do 110 800 USD. Solana osiągnęła siedmiomiesięczny szczyt blisko 222 USD, gdy inwestorzy zinterpretowali korektę danych jako potwierdzenie strukturalnych trendów na rynku pracy, a nie jako zapowiedź recesji.
Perspektywy ekspertów
Michael Englund, główny ekonomista w Action Economics, stwierdził, że rewizje odzwierciedlają zmiany długoterminowych trajektorii siły roboczej, a nie spowolnienie cyklu koniunkturalnego. Marc Chandler, główny strateg rynku w Bannockburn Global Forex, podkreślił utrzymujący się wzrost PKB powyżej trendu jako przeciwwagę dla obaw związanych z wysoką inflacją.
Wskaźniki wydajności aktywów
Ether, XRP i Dogecoin odrobiły wcześniejsze straty, przy czym XRP handlował blisko 2,97 USD, a Dogecoin blisko 0,24 USD. Kontrakty terminowe na S&P 500 wskazywały na wzrost o 0,3%, podczas gdy europejskie giełdy otworzyły się wyżej. Tradycyjne aktywa defensywne, takie jak złoto spot i obligacje skarbowe USA, wykazały stonowaną reakcję.
Dyskusja na temat stagflacji
Utrzymująca się inflacja na poziomie około 3% wraz ze zrewidowanymi danymi o zatrudnieniu wznowiła debatę nad stagflacją. Przedstawiciele Fed sygnalizowali gotowość do rozważenia szerszych wskaźników ekonomicznych poza główną inflacją. Rynek przypisał ponad 90% prawdopodobieństwa obniżki stóp o co najmniej 25 punktów bazowych na wrześniowym posiedzeniu FOMC.
Obserwacje techniczne
Dane on-chain wykazały umiarkowany spadek rezerw na giełdach, z netto odpływami sugerującymi akumulację. Pozycjonowanie opcji wskazywało na podwyższony poziom otwartych pozycji na poziomach wykonania między 110 000 a 115 000 USD dla wygaśnięcia w listopadzie. Stawki finansowania ustabilizowały się blisko neutralnego poziomu w głównych kontraktach perpetuity.
Implikacje dla rynku kryptowalut
Zmniejszone obawy przed recesją dostarczyły nowej pewności długoterminowym posiadaczom Bitcoina. Analiza historyczna przeszłych szoków na rynku pracy wykazała ograniczony wpływ na wzrostowe trendy podczas rynków byka. Aktywa alternatywne, zwłaszcza blockchainy o dużej przepustowości, skorzystały na rotacji, gdy uczestnicy rynku szukali zdywersyfikowanej ekspozycji.
Nadchodzące punkty obserwacyjne
Uwaga pozostaje skupiona na nadchodzących danych o indeksie cen konsumpcyjnych w USA oraz komentarzach Rezerwy Federalnej. Każde odchylenie w trajektorii inflacji może ponownie wywołać zmienność w klasach aktywów cyfrowych. Strategie zarządzania ryzykiem obejmują monitorowanie delta hedgingu na rynkach opcji oraz utrzymanie buforów płynności.
Komentarze (0)