Przychody z opłat transakcyjnych Bitcoin spadły o ponad 80% od halvingu w kwietniu 2024 roku, co sprawia, że górnicy coraz bardziej polegają na malejących nagrodach za bloki. Najnowszy raport Galaxy Digital ujawnia, że prawie 15% nowych bloków zawiera obecnie tylko satoshi na wirtualny bajt, czyli praktycznie zerowe opłaty, podkreślając strukturalne zagrożenie dla długoterminowego bezpieczeństwa sieci.
Przy zredukowanych nagrodach za blok do 3,125 BTC, górnicy historycznie polegali na opłatach transakcyjnych, aby utrzymać ekonomię hashrate w miarę spadku emisji. Jednak po halvingu aktywność użytkowników — szczególnie niemontetyczne trendy, takie jak Ordinals i Runes — gwałtownie się skurczyła. Dane Galaxy Digital pokazują, że transakcje OP_RETURN stanowią obecnie tylko 20% dziennego wolumenu, w porównaniu do ponad 60% w okresach szczytowych, podczas gdy pełne bloki spadły poniżej 50% zajętości.
Spotowe ETF-y bitcoin, posiadające ponad 1,3 miliona BTC, przeniosły wolumen handlu poza łańcuch, co dodatkowo osłabia rynek opłat. Bez ożywienia przychodów z opłat, struktura zachęt stojąca za bezpieczeństwem Proof-of-Work może się osłabić, potencjalnie zmniejszając hashrate i odporność sieci na ataki. Ten scenariusz skłonił deweloperów i przedsiębiorców do poszukiwania alternatywnych źródeł popytu.
BTCfi — natywne dla bitcoina DeFi zbudowane na protokołach bezpośrednio współdziałających z łańcuchem bazowym — wyłania się jako proponowane rozwiązanie. Wymagając, aby każda akcja zdecentralizowanych finansów przenosiła natywny BTC onchain, BTCfi może generować dodatkowy popyt na opłaty. Pierre Samaties z Dfinity oraz Julian Mezger z Liquidium podkreślają, że transakcje BTCfi mogłyby przywrócić bazowe poziomy opłat, utrzymując zachęty dla górników bez zmiany emisji protokołu. W miarę dojrzewania platform BTCfi, przychody z opłat mogą się ustabilizować, zachowując model bezpieczeństwa.
Choć adopcja BTCfi pozostaje w fazie początkowej, jej trajektoria wzrostu zasługuje na obserwację. Jeśli zdecentralizowane aplikacje na Bitcoinie będą się znacząco rozwijać, powstała aktywność onchain może zrekompensować spadki opłat i wzmocnić bezpieczeństwo sieci. Jednak ryzyka pozostają: trudności w doświadczeniu użytkownika, niepewności regulacyjne oraz konkurencja ze strony rozwiązań warstwy drugiej mogą spowolnić adopcję BTCfi. Kontynuacja innowacji i współpraca między deweloperami, operatorami węzłów i instytucjonalnymi interesariuszami będzie niezbędna, aby stawić czoła nadchodzącemu kryzysowi opłat Bitcoina.
Komentarze (0)