Operacje płynnościowe Federal Reserve dostarczyły istotny impuls dla aktywów ryzyka, gdy zacieśnianie polityki ilościowej zostało wstrzymane dzięki wstrzyknięciu repo o wartości 13,5 miliarda dolarów 1 grudnia. Było to drugie co do wielkości jednodniowe zastrzyk płynności od początku kryzysu COVID-19, sygnalizujące zmianę stanowiska polityki banków centralnych. Uczestnicy rynku zinterpretowali to jako wcześniejszy koniec redukcji bilansu na 2025 rok, co doprowadziło do napływów do akcji i aktywów cyfrowych.
Bitcoin był liderem reakcji, zwyżkując w kierunku docelowej ceny 50 000 USD, gdy makro byki odzyskały pewność siebie. Dane historyczne wskazują, że zastrzyki płynności repo o tej skali współwystępowały z utrzymującymi się rajdami cen aktywów. Analitycy podkreślają korelację między ekspansją bilansu Fed a wycenami kryptowalut, zauważając, że zwiększona płynność dolara często przekłada się na wyższe alokacje w aktywa wysokiego ryzyka.
Biura handlowe odnotowały szersze spready bid-ask wraz z wyższymi wolumenami na głównych giełdach kryptowalut. Wskaźniki implikowanej zmienności dla kontraktów terminowych na Bitcoina nieco wzrosły, odzwierciedlając ostrożny optymizm. Rynki opcji wyceniły 30-dniową zrealizowaną zmienność na poziomie 70%, wyższą od ostatnich minimów, sugerując, że traderzy spodziewają się umiarkowanych wahań cen pomimo napływu płynności.
Strategzy rynkowi ostrzegają, że zastrzyk płynności może być zrównoważony przez spodziewane cięcia stóp. Dane CME Group FedWatch wskazują na wysokie prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych na posiedzeniu FOMC 10 grudnia. Dynamika carry trade w jenie i dywergencja polityki Banku Japonii wpływały również na korelacje między klasami aktywów, przy czym w azjatyckich sesjach handlowych obserwowano przepływy kryptowalut denominowanych w JPY.
Na łańcuchach metryki pokazały, że podaż stablecoin wzrosła o 4% w ciągu 24 godzin, napędzana przez zwiększoną emisję USD Tether i USDC. Aktywne adresy w sieci Bitcoina wzrosły o 12%, odzwierciedlając ponowne zaangażowanie na łańcuchu. Liquidacje na rynkach kontraktów perpetual spadły o 30%, co wskazuje na poprawę stabilności rynku po wstrzyknięciu.
Perspektywy strategiczne sugerują, że jeśli Bitcoin utrzyma się powyżej 48 500 USD, momentum może pchnąć go w stronę poziomu oporu 52 000 USD. Z kolei nieudane utrzymanie obecnych poziomów może doprowadzić do konsolidacji w pobliżu 45 000 USD. Instytucjonalne zabezpieczenia poprzez spready na opcjach i swapów zmienności mogą wzrosnąć, gdy rynki dostosowują się do ewoluujących sygnałów polityki.
Komentarze (0)