Ogłoszenie o partnerstwie

Grupa Deutsche Börse (DB1) oraz Circle Internet Financial zawarły memorandum o porozumieniu w celu pilotażowej integracji regulowanych stablecoinów z infrastrukturą rynku finansowego Europy. Na mocy umowy tokeny Circle powiązane z euro (EURC) oraz dolarem amerykańskim (USDC) zostaną wdrożone na cyfrowej giełdzie 360T Deutsche Börse oraz platformie Crypto Finance, przy czym rozliczenia i przechowywanie będą realizowane przez Clearstream.

Ramowy system regulacyjny

Współpraca korzysta z regulacji UE dotyczącej Rynków w Crypto-Aktywach (MiCAR), która weszła w życie w czerwcu 2024 roku. MiCAR ustanawia kompleksowy system dla emisji, przechowywania oraz obiegu aktywów kryptograficznych w Unii Europejskiej. Circle był jednym z pierwszych dużych emitentów, który uzyskał zgodność z MiCAR, otwierając drogę do zaangażowania instytucjonalnego oraz pewności regulacyjnej.

Plan integracji

• Faza 1: Techniczne wdrożenie i testy w piaskownicy na cyfrowej giełdzie 360T.
• Faza 2: Wsparcie notowań i obrotu za pośrednictwem instytucjonalnego biura maklerskiego Crypto Finance.
• Faza 3: Rozwiązania depozytowe realizowane przez Clearstream z wykorzystaniem niemieckiego podmiotu Crypto Finance jako podkustodiana.

Początkowe testy w piaskownicy wykazały możliwość wykorzystania tokenów stablecoin do rozliczeń transgranicznych z niemalże rzeczywistym czasem realizacji. Pełne wdrożenie produkcyjne zaplanowano na pierwszy kwartał 2026 roku.

Korzyści operacyjne

Instytucje mogą bezpośrednio dokonywać rozliczeń stablecoinami, co zmniejsza ryzyko kontrahenta oraz skraca cykle rozliczeniowe. Tokenizowane euro i dolary mogą ograniczyć zależność od tradycyjnych systemów płatniczych, obniżyć opłaty transakcyjne oraz zwiększyć przejrzystość dzięki audytowi na blockchainie. Banki i zarządzający aktywami zyskują na większej efektywności kapitałowej i redukcji tarcia operacyjnego.

Wpływ na rynek

Rynki kapitałowe Europy mogą zyskać dzięki regulowanej warstwie rozliczeń aktywów cyfrowych. Inicjatywa ta może przyspieszyć dalsze innowacje, w tym tokenizację papierów wartościowych oraz zarządzanie zabezpieczeniami. Współpraca podkreśla ambicję Europy, aby stać się liderem w regulowanych finansach cyfrowych, ustanawiając światowy wzorzec tokenizacji aktywów.

Cytaty

„Wspólnie z Circle, Grupa Deutsche Börse dąży do promowania adopcji regulowanych stablecoinów, zmniejszając ryzyko rozliczeń i poprawiając efektywność” – powiedział Jérôme Lesne, szef Crypto Finance. „To pierwszy ważny krok ku w pełni tokenizowanemu europejskiemu ekosystemowi finansowemu.”

Perspektywy na przyszłość

Ponad stablecoinami partnerzy planują badanie tokenizowanych papierów wartościowych oraz integrację cyfrowej waluty banku centralnego. Trwają dyskusje na temat interoperacyjności z platformami detalicznymi oraz transgranicznymi korytarzami rozliczeniowymi.

Podsumowanie

Partnerstwo Deutsche Börse i Circle stanowi kluczowy krok w integracji aktywów kryptograficznych z istniejącą infrastrukturą rynku. W miarę zbliżającego się wdrożenia produkcyjnego uczestnicy rynku będą monitorować wskaźniki operacyjne oraz rozwój regulacji, aby ocenić szerszą adopcję finansów cyfrowych.