Wprowadzenie spotowych ETF-ów na altcoiny to kamień milowy
Grayscale Investments doda w poniedziałek dwa nowe produkty notowane na giełdzie (ETP) na NYSE Arca: Grayscale Dogecoin Trust ETF (GDOG) i Grayscale XRP Trust ETF (GXRP). Te fundusze stanowią pierwsze spotowe ETP dla Dogecoin i XRP dostępne na regulowanych rynkach USA, zapewniając inwestorom bezpośrednią ekspozycję na podstawowe aktywa cyfrowe. Ich uruchomienie rozszerza ofertę Grayscale do ponad 40 produktów powiązanych z kryptowalutami i odzwierciedla strategię firmy polegającą na poszerzaniu dostępu do tokenów innych niż Bitcoin.
Struktury funduszy i kluczowe cechy
Zarówno GDOG, jak i GXRP są zorganizowane jako spotowe ETP, w których fizyczny Dogecoin i XRP są przechowywane pod opieką regulowanych dostawców usług. Każda jednostka uprawnia inwestorów do proporcjonalnego udziału w odpowiednim cyfrowym aktywie, pomniejszonego o opłatę za zarządzanie. Opodatkowanie jest zgodne z istniejącymi ramami ETP, co zapewnia jasność dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych. Fundusze rozliczają się w dolarach amerykańskich, z codziennymi obliczeniami NAV opartymi na cenach rynkowych w czasie rzeczywistym z czołowych giełd kryptowalut.
Kontekst rynkowy i zainteresowanie instytucjonalne
Wprowadzenie GDOG i GXRP nastąpiło po serii zatwierdzeń spot ETF na Bitcoina na początku roku, które przyciągnęły łączny napływ ponad 10 miliardów USD. Rynki altcoinów w bieżącym roku przewyższyły Bitcoina, przy czym Dogecoin wzrósł o 200%, a XRP o 150% od stycznia. Rosnące zapotrzebowanie na zróżnicowaną ekspozycję kryptowalut doprowadziło do złożenia wniosków o altcoin ETP przez wielu zarządców aktywów, w tym nadchodzący Dogecoin ETF Franklin Templeton i niedawny start XRP ETF Bitwise.
Kwestie regulacyjne i operacyjne
Wnioski Grayscale dotyczące ETP nie napotkały sprzeciwu ze strony Komisji Papierów Wartościowych i Giełd USA (SEC), co sygnalizuje komfort regulatora z podstawowym przechowywaniem i nadzorem rynkowym. Upoważnieni uczestnicy będą ułatwiać tworzenie i wykup udziałów, zapewniając ścisłe odwzorowanie wartości aktywów netto. Środki transparentności obejmują codzienne ujawnianie składu funduszu i audyty stron trzecich dotyczące przechowywania, odpowiadając na obawy inwestorów o bezpieczeństwo aktywów.
Potencjalny wpływ na rynki altcoinów
Analitycy spodziewają się, że początkowe wolumeny obrotu GDOG i GXRP osiągną 50 milionów USD w pierwszym tygodniu, napędzane zarówno przez spekulacyjne, jak i strategiczne alokacje. Twórcy rynku zobowiązali się do zapewnienia ciągłej płynności, zacieśnienia spreadów kupna-sprzedaży i ulepszenia odkrywania cen. Zwiększona obecność instytucjonalna może zmniejszyć zmienność i wesprzeć dojrzewanie rynków altcoin, torując drogę do dalszej innowacji produktowej.
Prognozy i kolejne kroki
Grayscale planuje monitorować odbiór rynku i może rozważyć uruchomienie kolejnych altcoin ETP w przyszłości. Sukces GDOG i GXRP mógłby pobudzić wnioski ETF dla innych dużych tokenów, w tym Solany i Polygonu. Entuzjazm wśród instytucji z branży kryptowalut sugeruje utrzymujący się wzrost rynku altcoin ETP, potencjalnie do 20 miliardów USD aktywów pod zarządzaniem w ciągu najbliższego roku. Ciągła jasność regulacyjna i ulepszenia infrastruktury będą kluczowe dla wspierania tej ekspansji.
Instytucje i inwestorzy detaliczni będą śledzić wyniki w stosunku do indeksów benchmarkowych i oceniać rolę altcoin ETP w zdywersyfikowanych portfelach. Nadchodzące tygodnie dostarczą wglądu w dynamikę popytu i mechanikę ETF dla cyfrowych aktywów innych niż Bitcoin, kształtując kolejny etap instytucjonalnego przyjęcia kryptowalut.
Komentarze (0)