ETF-y na Bitcoinie biją rekordy obrotów podczas szalonych piątkowych wahań BTC

Spotowe fundusze ETF na Bitcoina w Stanach Zjednoczonych odnotowały rekordowy dzienny wolumen obrotu, wynoszący 11,5 miliarda dolarów wartości nominalnej, odnotowany w piątek. Ten bezprecedensowy poziom odzwierciedla zarówno skrajną zmienność cen, jak i silne zaangażowanie instytucjonalne w środowisku makroekonomicznym. ETF IBIT należący do BlackRock pochwycił przeważającą część wolumenu, odpowiadając za około 8 miliardów USD transakcji. Pomimo prowadzenia aktywności, IBIT odnotował 122 miliony USD netto odpływów podczas sesji, co stanowi ósmy dzień z rzędu z ujemnym przepływem do funduszu. Netto napływy w szerszym koszyku ETF wyniosły w piątek 238,4 mln USD, częściowo zrównoważając ostatnie trendy odpływów. Tygodniowe netto odpływy pozostawały głęboko na minusie, przekraczając 1,2 miliarda dolarów według zsumowanych danych od czołowych dostawców analitycznych. Analityk Bloomberg Eric Balchunas opisał piątkową aktywność jako „wybuch” przepływów ETF, komentując, że produkty te pełnią ważne zawory uwalniania płynności podczas gwałtownych wahań rynku. Balchunas zauważył podobieństwa do początkowej ery uruchamiania amerykańskich ETF-ów akcyjnych w latach 90. Zmienność cen przyczyniła się do gwałtownego wzrostu wolumenu obrotu. Bitcoin spadł poniżej 81 000 USD podczas dołka, co stanowi spadek o 32 procent w porównaniu z październikowym rekordem wszech czasów, a następnie odbił się w okolice 85 000 USD w trakcie krótkotrwałych ruchów whipsaw. Wskaźniki rynku opcyjnego odzwierciedlały podwyższone nachylenie put-call, sugerujące popyt na zabezpieczenia obok pozycjonowania spekulacyjnego. Rekordowy wolumen ETF zbiegł się z podwyższonym otwartym zainteresowaniem zarówno na rynku spot, jak i na rynku instrumentów pochodnych. Wskaźniki on-chain pokazały, że napływy na giełdy osiągnęły szczyt w trakcie wydarzenia zmienności, co wskazuje, że traderzy wykorzystywali ETF-y wraz z rynkiem spot, aby wyrazić kierunkowe poglądy. Korelacje między przepływami ETF a aktywnością on-chain podkreślają wpływ tych produktów na zachowanie szerszego rynku. Wskaźniki techniczne wskazują na wyprzedanie zarówno cen spot, jak i netto napływów ETF. Stawki finansowania na perpetual swaps stały się ujemne, co oznacza, że krótkie pozycje ponosiły dodatkowy koszt, który często poprzedza odbicia związane z zamykaniem krótkich pozycji. Kolejne sesje zweryfikują, czy rekordowe wolumeny ETF przekładają się na trwałe strukturalne zapotrzebowanie, czy pozostaną epizodycznymi reakcjami na zmienność. Uczestnicy rynku będą monitorować przepływy funduszy, stawki finansowania i otwarte zainteresowanie, aby potwierdzić zmieniające się dynamiki sentymentu. Rekordy wolumenów ETF podkreślają ewolucyjny charakter regulowanych instrumentów inwestycyjnych w ekosystemie kryptowalut, uwydatniając rosnące zaangażowanie instytucjonalne i wskazując na potencjalne ogony ryzyka dla zarządzania płynnością podczas okresów stresu na rynku.