Spotowe fundusze ETF na kryptowaluty dla Bitcoina i Etera zanotowały netto odpływy w ostatni piątek w związku z mieszanymi wydarzeniami makroekonomicznymi i odnowionymi obawami o inflację. Według danych SoSoValue, fundusze Ether ETF zanotowały netto wypływ w wysokości 164,64 mln USD, odwracając pięć kolejnych dni napływów, które od początku sierpnia dodały ponad 1,5 mld USD. Fundusze Bitcoin ETF również odnotowały spadek, z odpływem 126,64 mln USD z największej klasy aktywów pod względem AUM, co stanowi pierwszą dzienną kontrakcję od ponad tygodnia.
Fundusz FBTC Fidelity przewodził odpływom Bitcoin z kwotą 66,2 mln USD, za nim uplasował się program ARKB ARK Invest, który zanotował odpływ 72,07 mln USD z całego swojego portfela tickerów. Tradycyjne instrumenty takie jak GBTC odnotowały netto wykupy na poziomie 15,3 mln USD, mimo że niektóre niszowe produkty odnotowały skromne napływy — IBIT BlackRock zyskał 24,63 mln USD, a BTCW WisdomTree dodał 2,3 mln USD. Pomimo tych przeszkód całkowite aktywa pod zarządzaniem pozostają silne: 28,58 mld USD dla Ether i 139,95 mld USD dla Bitcoina, co odzwierciedla utrzymujące się strukturalne zapotrzebowanie.
Termin odpływów ETF zbiegł się z publikacją indeksu wydatków na konsumpcję osobistą (PCE) za lipiec, który pokazał wzrost podstawowego PCE o 2,9 procent rok do roku — zgodny z konsensusem, ale podkreślający utrzymujące się presje cenowe. Analitycy przypisali wzrost pozostałym efektom amerykańskiego systemu taryf, który podnosi koszty importu i zwiększa podstawową inflację. Mimo że preferowany wskaźnik Fed ustabilizował się względem czerwca, rynki obecnie przeliczą prawdopodobieństwo cięć stóp procentowych, przy czym rynki futures wskazują na około 60-procentową szansę na obniżkę o ćwierć punktu procentowego do końca roku.
Uczestnicy rynku ostrzegali, że przepływy ETF często odzwierciedlają szerszy apetyt na ryzyko; zwrot ku bezpieczniejszym aktywom zwykle wiąże się z taktycznymi odpływami z bardziej spekulacyjnych segmentów. Zwolennicy argumentują jednak, że strukturalne czynniki wzrostu pozostają nienaruszone — w tym integracja protokołów DeFi, szersza alokacja skarbca korporacyjnego oraz rozwijająca się jasność regulacyjna wokół funduszy spot. Wraz z przygotowaniem przez kilku emitentów premier produktów dla altcoinów i tematycznych koszyków, rynek jest gotowy na odnowioną rotację kapitału, gdy inwestorzy kalibrują ekspozycję wobec nadchodzących sygnałów polityki banków centralnych i publikacji danych makroekonomicznych.
Komentarze (0)