Fundusze ETF notowanych na rynku spot ether doświadczyły w tym tygodniu znacznego spadku, co oznacza piąty z rzędu dzień netto odpływów wynoszących 952 miliony dolarów. Najostrzejszy spadek nastąpił w piątek, kiedy zrealizowano wykupy na kwotę 446,71 miliona dolarów. W przeciwieństwie do tego, spot bitcoin ETF odnotowały netto napływy w wysokości 246,4 miliona dolarów w tym samym okresie.
Fala odpływów następuje po rekordowym sierpniu, podczas którego spot ether ETF przyciągnęły 3,87 miliarda dolarów, podczas gdy bitcoin ETF odnotowały wypływy na poziomie 751,1 miliona dolarów. Dane z SoSoValue wskazują, że inwestorzy instytucjonalni silnie faworyzowali ether pod koniec lata, zachęceni jasnością zapewnioną przez ustawę GENIUS, która nałożyła ograniczenia na płatności odsetek emitentów stablecoinów i miała na celu ujednolicenie regulacji stablecoinów.
Pomimo odpływów, wyniki rynkowe ether pozostały odporne. Kryptowaluta wzrosła o ponad 16% w ciągu ostatniego miesiąca, handlując tuż poniżej 4300 dolarów w momencie pisania. Wzrost cen odzwierciedla szersze dynamiki rynkowe, w tym popyt on-chain napędzany przez protokoły zdecentralizowanych finansów (DeFi) oraz odnowione zainteresowanie stakingiem po aktualizacjach sieci Ethereum.
Analitycy przypisują obecne rotacje funduszy obawom o rychłą recesję, zaostrzonym przez słabsze niż oczekiwano dane z rynku pracy w USA. Inwestorzy dostosowali portfele przed nadchodzącym posiedzeniem polityki Federal Reserve, gdzie wzrosły zakłady na obniżki stóp. Narzędzie CME FedWatch pokazuje 89% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych oraz 11% szansę obniżki o 50 punktów bazowych podczas wrześniowego posiedzenia.
Uczestnicy rynku uważnie obserwują nadchodzące dane dotyczące amerykańskiego indeksu cen konsumpcyjnych (CPI), które mogą dodatkowo wpłynąć na przepływy ETF i sentyment handlowy. Wells Fargo prognozuje miesięczny wzrost rdzeniowego CPI o 0,3%, co może wystawić na próbę tolerancję rynku na utrzymywanie się inflacji. Historyczne wyniki ether podczas cykli obniżek stóp sugerują, że połączenie makroekonomicznej ulgi i ekspansji DeFi może ostatecznie wspierać odnowiony trend napływów, choć krótkoterminowa zmienność pozostaje wysoka.
W przyszłości zarządzający funduszami i inwestorzy kryptowalutowi będą oceniać, jak zmieniająca się polityka monetarna, rozwój regulacji i wskaźniki on-chain współgrają, kształtując popyt na ETF. W miarę dojrzewania rynku kryptowalut, równowaga między przepływami ETF a wzrostem zdecentralizowanej sieci prawdopodobnie wpłynie zarówno na trajektorie cenowe, jak i wzorce adopcji instytucjonalnej w nadchodzących miesiącach.
Komentarze (0)