Firmy zarządzające skarbem kryptowalutowym mogą stać się długoterminowymi gigantami
Firmy Digital Asset Treasury (DAT), podmioty publiczne lub prywatne, które gromadzą i zarządzają dużymi zasobami kryptowalut, mogą przekształcić się z pasywnych skarbców w aktywnych uczestników ekosystemu. Według Ryana Watkinsa, współzałożyciela Syncracy Capital, te firmy kontrolują już około 105 miliardów dolarów w tokenach, co stawia je w pozycji do budowania, zarządzania i inwestowania w sieciach blockchain.
Od spekulacji do operacji
W przeciwieństwie do fundacji przyznających tokeny, skuteczne DAT mogą prowadzić działalność gospodarczą wykorzystując swoje skarby. Programowalne aktywa, takie jak ETH, SOL i natywne tokeny blockchain, umożliwiają staking, zapewnianie płynności i udziały w zarządzaniu. Watkins wyobraża sobie, że DAT będą nabywać podstawowe elementy sieci — walidatory, węzły, indeksatory — przekształcając bilanse w narzędzia generujące zysk i produktywne, a nie tylko w instrumenty czystej inżynierii finansowej.
Hybydowe struktury kapitałowe
DAT mogą przyjmować struktury przypominające fundusze zamknięte i REIT-y, z kapitałem stałym i celami kumulacyjnymi podobnymi do Berkshire Hathaway. Zyski on-chain zastępują opłaty za zarządzanie, wyrównując zwroty inwestorów z rozwojem sieci. Narzędzia takie jak wezwania konwertowalne i instrumenty kapitałowe zapewniają elastyczne finansowanie, podczas gdy nagrody za staking i zyski DeFi wzmacniają odporność kapitału.
Ryzyka i przetrwanie
Watkins ostrzega, że nie wszystkie DAT przetrwają. Wczesni uczestnicy skupieni wyłącznie na inżynierii finansowej mogą upaść w wyniku normalizacji rynku lub wyzwań związanych z zarządzaniem. Ocalali będą łączyć zdyscyplinowaną alokację kapitału z wiedzą operacyjną, reinwestując przepływy pieniężne w akumulację tokenów i rozbudowę ekosystemu.
Role przywódcze i zarządcze
Kierownictwo DAT może wpływać na mapy drogowe protokołów poprzez tokeny zarządcze, kształtując zasady sieci i priorytety funkcji. Dysponując znaczącymi zasobami tokenów, DAT mogą zapewniać stabilność podczas spadków na rynku oraz działać jako strategiczni zwolennicy inicjatyw związanych z bezpieczeństwem i wydajnością protokołu.
Długoterminowy wpływ na ekosystem
Z czasem czołowe DAT mogą stać się instytucjonalnymi filarami, finansując innowacje i projekty infrastrukturalne niezbędne do skalowania blockchain. Ich sukces może potwierdzić nowe modele organizacyjne dla zarządzania kapitałem natywnym kryptowalut, przyspieszając profesjonalizację i integrację z tradycyjnymi finansami. Dla ekosystemu kryptowalut dobrze zarządzane firmy skarbcowe mogą sygnalizować dojrzewanie od spekulacyjnego zapału do trwałych silników gospodarczych.
Komentarze (0)