Kontekst konferencji
Na konferencji SALT w Jackson Hole przedstawiciele branży spotkali się, aby omówić kluczowe zmiany w strategii kopania bitcoina. Spotkanie podkreśliło rosnące zapotrzebowanie na wydajne zasilanie oraz rosnące zainteresowanie instytucjonalne ze strony funduszy notowanych na giełdzie, które zmieniły tradycyjne modele biznesowe. Prelegenci dwudniowego szczytu śledzili ewolucję od prostej konkurencji w hashracie do zróżnicowanego wdrażania infrastruktury. Wydarzenie podkreśliło rosnące znaczenie strategicznych partnerstw energetycznych oraz alternatywnych źródeł przychodów wykraczających poza proof-of-work.
Przełamanie cyklu halvingu
Kopanie bitcoina, przez długi czas definiowane przez czteroletni rytm halvingu, historycznie cechowało się cyklami zyskowności boom i bust. Wydarzenia halvingu zmuszały operatorów do skalowania działalności lub zniknięcia, lecz obecnie menedżerowie twierdzą, że dynamika tych cykli straciła na znaczeniu. Instytucjonalne nabycia bitcoina do skarbców i napływy funduszy ETF napędzają popyt poza rodzimymi nagrodami blokowymi. W efekcie firmy mogą planować alokację kapitału bardziej stabilnie, zmniejszając wrażliwość na wahania dotacji blokowych i budując długoterminową odporność.
Strategie dywersyfikacji
Kopacze tacy jak Cleanspark, Terawulf, Marathon Digital oraz IREN przedstawili plany dywersyfikacji na rynki przyległe. Cleanspark ogłosił inicjatywy monetyzacji nieużywanych megawatów poprzez partnerstwa z lokalnymi dostawcami energii oraz usługi obliczeń AI. Terawulf opisał umowę leasingową o wartości 6,7 mld USD z Google, mającą na celu przekształcenie infrastruktury kopania w hiperskalowe centra danych. Marathon Digital podkreślił znaczenie edge-compute oraz suwerenych rozwiązań danych przez swój projekt Exaion. IREN podzielił się celami wykorzystania swojej mocy 50 EH/s zarówno dla łańcucha bloków, jak i obciążeń AI.
Ekonomia mocy i marże
Prelegenci jednogłośnie wskazali dostęp do taniej, kontraktowo zabezpieczonej energii jako kluczowy czynnik zyskowności. Koszt wydobycia jednego bitcoina przekracza obecnie 60 000 USD przy typowych stawkach przemysłowych, pochłaniając ponad połowę wartości na rynku spot. Producenci sprzętu, na czele z Bitmainem, zalali sieć nowymi maszynami, zwiększając trudność i zaostrzając wyścig zbrojeń energetycznych. Dyrektor finansowy Patrick Fleury ostrzegł, że wyłącznie jurysdykcje o ultraniskich kosztach pozostaną rentowne, podczas gdy firmy bez zdywersyfikowanych portfeli energetycznych stoją przed ryzykiem egzystencjalnym.
Perspektywy na przyszłość
Pomimo wyzwań, menedżerowie wyrażali optymizm co do bardziej stabilnego i zintegrowanego sektora kopania. Dojrzałość bitcoina jako aktywa skarbcowego korporacji oraz potencjał zastosowań monetyzacji energii sygnalizują szerszą rolę rynków energetycznych dla górników. Paneliści przewidują dalszą konwergencję z operatorami centrów danych i projektami energii odnawialnej, pozycjonując firmy wydobywcze w centrum usług blockchain i sieci. Konsensus prognozuje nową erę, w której energia stanie się podstawową walutą, a kopanie wykracza poza produkcję kryptowalut.
Komentarze (0)