MARA Holdings, jedna z wiodących publicznie notowanych firm zajmujących się wydobyciem bitcoina, ogłosiła plany nabycia 64% udziałów większościowych w Exaion, spółce zależnej wysokowydajnych obliczeń (HPC) francuskiego giganta energetycznego EDF. Transakcja, ujawniona w raporcie badawczym brokera H.C. Wainwright, obejmuje opcję dla MARA na zwiększenie udziałów do 75% do 2027 roku.
Transakcja stanowi strategiczną dywersyfikację z czystego wydobycia bitcoina w kierunku rynku infrastruktury chmurowej o wartości 169 miliardów dolarów, obejmującego AI, HPC i suwerenne usługi chmurowe. Analityk H.C. Wainwright, Kevin Dede, podkreślił, że aplikacje HPC napędzane sztuczną inteligencją mogą generować wyższe marże i bardziej przewidywalne strumienie przychodów w porównaniu z niestabilnymi zwrotami inherentnymi dla wydobycia kryptowalut.
Raport powtórzył ocenę outperform dla akcji MARA z ceną docelową 28 dolarów, wskazując na synergie między istniejącymi operacjami wydobywczymi a możliwościami centrów danych. Bilans MARA, wzmocniony niedawnym wzrostem ceny bitcoina oraz dynamiką adopcji ETF, pozwala na finansowanie zarówno ekspansji, jak i modernizacji operacyjnej w portfelu centrów danych Exaion.
Chociaż MARA badała usługi równoważenia sieci dla operatorów energetycznych, to przejęcie stanowi najistotniejsze bezpośrednie wejście firmy w obliczenia niezwiązane z wydobyciem. Infrastruktura Exaion obejmuje modułowe centra danych zoptymalizowane pod kątem niskiej latencji obciążeń AI oraz prywatnych wdrożeń korporacyjnych, zgodnych z wymogami suwerennej chmury dotyczącymi prywatności danych i zgodności regulacyjnej.
Ten zwrot odzwierciedla szerszy trend branżowy polegający na konwergencji firm wydobywczych z dostawcami infrastruktury AI. Partnerstwo Core Scientific z CoreWeave i późniejsze przejęcie przez dostawcę chmur AI stanowią przykład podobnych strategicznych realignacji. Inwestorzy postrzegają takie działania jako zabezpieczenie przed cyklami halvingu bitcoina i wzrostami trudności sieci oczekiwanymi do 2032 roku.
Ryzyka obejmują wyzwania integracyjne, wymagania kapitałowe związane ze skalowaniem centrów danych oraz potencjalne rozwodnienie udziałów w wyniku emisji akcji. Jednak trwałe narażenie MARA na wzrost ceny bitcoina i rosnący popyt na moc obliczeniową wspierają pozytywne fundamenty na długi termin.
(0)