Przegląd
Hongkońska Komisja Monetarna (HKMA) przedstawiła 15 września 2025 roku projekt propozycji mającej na celu dostosowanie zasad kapitałowych banków w odniesieniu do ekspozycji na aktywa kryptowalutowe. Zgodnie z planem banki miałyby obliczać współczynniki ryzyka dla wybranych stablecoinów i tokenów na preferencyjnych poziomach, pod warunkiem spełnienia surowych standardów rezerw i płynności. Stanowi to strategiczny krok Hongkongu, mający na celu konkurowanie z regionalnymi centrami finansowymi w pozyskiwaniu rosnącego rynku aktywów cyfrowych.
Kluczowe propozycje
- Dostosowanie współczynników ryzyka dla stablecoinów zabezpieczonych gotówką do poziomu nawet 10% dla kwalifikowanych tokenów poddawanych regularnym audytom rezerw.
- Pozwolenie bankom na wykorzystywanie wysokiej jakości aktywów płynnych jako zabezpieczenia do kompensowania wymogów kapitałowych za usługi powiernicze w kryptowalutach.
- Wprowadzenie wielopoziomowego systemu, w którym banki spełniające zaawansowane kryteria zarządzania ryzykiem mogą korzystać z dalszych obniżek wymagań kapitałowych.
- Wymóg wzmocnionych standardów ujawniania informacji, aby zapewnić przejrzystość ekspozycji na kryptowaluty oraz rezerw.
Zgodność z międzynarodowymi standardami
Projekt ten jest zgodny z nadchodzącymi zmianami Komitetu Bazylejskiego, które wejdą w życie 1 stycznia 2026 roku i wprowadzają niższe wymogi kapitałowe dla niektórych depozytów tokenizowanych i stablecoinów. Przyjmując kompatybilne standardy, HKMA dąży do zapewnienia, że międzynarodowe banki będą mogły działać bez zakłóceń ponad granicami, zarządzając jednocześnie ryzykiem systemowym związanym z aktywami cyfrowymi.
Porównanie z Singapurem
Singapurska Komisja Monetarna (MAS) już wdrożyła kompleksowy system dla stablecoinów, wymagający pełnego zabezpieczenia gotówką lub ekwiwalentami gotówki oraz solidnych mechanizmów umorzeniowych. Propozycja HKMA opiera się na standardach MAS, lecz stara się dostosować wymogi do lokalnych warunków rynkowych i praktyk bankowych, takich jak utrzymanie audytów rezerw na miejscu oraz wprowadzenie stopniowego harmonogramu implementacji, aby dać instytucjom czas na adaptację.
Implikacje dla branży
Instytucje finansowe w Hongkongu wyrażają ostrożny optymizm. Niższe wymogi kapitałowe mogą umożliwić generowanie nowych źródeł przychodów z usług powierniczych w kryptowalutach, emisji tokenów i działalności tradingowych dla instytucji. Jednak banki będą musiały zwiększyć zdolności infrastruktury technologicznej i zgodności, aby sprostać proponowanym przez HKMA wymogom dotyczącym ujawniania informacji i audytów.
Podsumowanie
Projekt ten pozycjonuje Hongkong jako proaktywnego innowatora regulacyjnego w regionie Azji i Pacyfiku. Łącząc ostrożne zarządzanie ryzykiem z wspierającym traktowaniem kapitału, HKMA dąży do przyciągnięcia globalnych banków i firm z sektora aktywów cyfrowych, umacniając pozycję Hongkongu jako czołowego regionalnego centrum finansów kryptowalutowych. Interesariusze są zaproszeni do zgłaszania uwag w okresie konsultacji trwającym 60 dni przed wprowadzeniem ostatecznych regulacji.
Komentarze (0)