Benchmark podnosi cel cenowy w związku z planami ekspansji
Broker Benchmark podniósł cel cenowy Hut 8 z 33 do 36 dolarów, potwierdzając ocenę kupna, gdyż firma górnicza ujawniła plany dotyczące dodatkowej mocy energetycznej w USA o wartości 1,53 GW. To przedsięwzięcie więcej niż podwaja całkowitą moc w budowie do 2,55 GW, obejmując lokalizacje w Luizjanie, Teksasie i Illinois. Dysponując 2,4 miliarda dolarów dostępnej płynności, Hut 8 zabezpiecza finansowanie infrastruktury energetycznej i lokuje się na styku wydobycia bitcoina oraz wysokowydajnych obliczeń.
Hut 8 planuje w ciągu tygodnia wydzielić większość swoich operacji wydobycia bitcoina do spółki American Bitcoin (ABTC), mając na celu izolację zmienności przychodów z wydobycia. Wydzielenie umożliwia Hut 8 skoncentrowanie się na monetyzacji aktywów energetycznych, podczas gdy ABTC przejmuje ekspozycję na wydobycie on-chain. Analitycy postrzegają tę separację jako strategiczny ruch zmniejszający ryzyko spółki macierzystej i przyciągający inwestorów projektów energetycznych.
Infrastruktura energetyczna i dywersyfikacja
Rozszerzone portfolio energetyczne Hut 8 ma na celu dostarczanie dedykowanej mocy do zadań wydobywczych i AI. Rozwój o mocy 1,53 GW wykorzystuje długoterminowe umowy na zakup energii i dostęp do lokalizacji, zmniejszając narażenie na ceny energii rynkowej. Strategia skoncentrowana na energii zapewnia elastyczność operacyjną w alokacji mocy między wydobycie, AI/HPC oraz zewnętrznych odbiorców energii, dając Hut 8 wiele źródeł przychodów.
Zabezpieczenie gruntów, pozwoleń i umów na przyłącza było priorytetem, a finansowanie projektu zorganizowano poprzez mieszankę linii kredytowych i programów kapitałowych. Własność aktywów energetycznych wyróżnia Hut 8 spośród konkurentów skupionych wyłącznie na wydobyciu, potencjalnie umożliwiając wyższe marże i niższe koszty kapitału. Analitycy Benchmark podkreślają ten model jako ścieżkę do powtarzalnych przychodów z infrastruktury.
Perspektywy i ryzyka
Wydzielenie ABTC ma na celu zwiększenie atrakcyjności dla inwestorów poprzez oddzielenie cyklicznych zwrotów z wydobycia od długoterminowych aktywów energetycznych. ABTC, skupiająca się na przychodach on-chain, może przyciągać kapitał z rynku kryptowalut, podczas gdy profil infrastrukturalny Hut 8 może zainteresować tradycyjnych finansistów energetycznych. Kluczowe ryzyka obejmują realizację dużych projektów energetycznych, utrzymanie zgodności regulacyjnej oraz zmienność cen bitcoina wpływającą na rentowność ABTC.
Strategia Hut 8 odzwierciedla trendy branżowe, w których integracja energii i dywersyfikacja aktywów minimalizują ryzyka sektora wydobywczego. Zwiększona moc i restrukturyzacja korporacyjna mają na celu zwiększenie tworzenia wartości w obu podmiotach. Inwestorzy będą monitorować terminy projektów, koszty finansowania oraz pierwsze wskaźniki operacyjne z ABTC i działalności energetycznej, aby potwierdzić prognozowane korzyści.
Komentarze (0)