17 września 2025 roku Reuters opublikował analizę newslettera India File, podkreślającą zniuansowane podejście kraju do kryptowalut. Indie pozostają ostrożne, unikając całkowitych zakazów i opierając się szerokim ramom regulacyjnym, dążąc do ochrony konsumentów przed zmiennością rynku i potencjalnymi ryzykami finansowymi, nie tłumiąc przy tym całkowicie innowacji.
Rezerwa Banku Indii (RBI) wielokrotnie ostrzegała przed niebezpieczeństwami kryptowalut, wskazując na obawy związane z praniem pieniędzy, oszustwami oraz stabilnością makroekonomiczną. Pomimo że Sąd Najwyższy unieważnił wcześniejszy de facto zakaz handlu kryptowalutami nałożony przez RBI z powodu nieproporcjonalności, bank centralny nadal zniechęca do korzystania z cyfrowych aktywów i podkreśla brak ochrony konsumentów.
Z drugiej strony, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Indii (SEBI) wyraziła zainteresowanie regulacją aktywów kryptowalutowych, uznając ich rosnącą obecność w mainstreamie. Ostrożna otwartość SEBI obejmuje badanie ram dla stablecoinów oraz środków ochrony inwestorów. Jednak niechęć banku centralnego przeważa, utrzymując formalne ustawodawstwo dotyczące kryptowalut w zawieszeniu.
Rząd Indii wybrał politykę obserwacji i oczekiwania, uważając, że szczegółowa regulacja mogłaby zalegalizować kryptowaluty, nie eliminując jednocześnie ich wrodzonych ryzyk. To podejście kontrastuje z globalnymi trendami, gdzie jurysdykcje wprowadziły solidne ramy licencjonowania aktywów cyfrowych, opodatkowania oraz ochrony inwestorów, aby wspierać rozwój branży.
Analiza zauważa, że mimo iż kapitalizacja rynku kryptowalut Indii wynosi 4 biliony dolarów, inwestorzy w kraju ponoszą wysoką zmienność bez ustrukturyzowanych środków regulacyjnych. Zaangażowanie gospodarstw domowych jest ograniczone i wynosi około 4,5 miliarda dolarów, co sugeruje, że udział detaliczny jest ekonomicznie niewielki, ale kulturowo znaczący wśród młodszych grup demograficznych.
Krytycy argumentują, że regulacyjna niepewność Indii grozi utratą talentów i inwestycji na rzecz rynków bardziej przyjaznych kryptowalutom. Zwolennicy odpowiadają, że priorytet dla stabilności finansowej oraz ochrony konsumentów jest zgodny z interesami narodowymi, zwłaszcza przy niskim poziomie wiedzy finansowej. Debata trwa, gdy decydenci rozważają balansowanie innowacji z zarządzaniem ryzykiem.
Ostrożne podejście Indii ilustruje złożoności, z jakimi borykają się gospodarki wschodzące, integrujące zdecentralizowane finanse z tradycyjnymi systemami bankowymi i monetarnymi. Ostateczna ścieżka regulacyjna ukształtuje rolę Indii w globalnym ekosystemie kryptowalut oraz wpłynie na szersze debaty polityczne dotyczące zarządzania aktywami cyfrowymi.
Komentarze (0)