Główni inwestorzy instytucjonalni znacząco zwiększyli swoje pośrednie pozycje w Bitcoinie w drugim kwartale, wykorzystując zarówno spot ETF-y, jak i udziały w firmach powiązanych z kryptowalutami, zgodnie z najnowszymi zgłoszeniami do SEC. Ten trend podkreśla rosnącą akceptację aktywów cyfrowych w tradycyjnych portfelach inwestycyjnych.
Dedykowany dział aktywów cyfrowych Brevan Howard niemal podwoił swoje udziały w BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), nabywając do końca czerwca 37,9 miliona akcji, w porównaniu do około 21,5 miliona pod koniec pierwszego kwartału. Ta inwestycja reprezentowała udział o wartości ponad 2,6 miliarda dolarów, czyniąc ją jednym z największych zgłoszonych instytucjonalnych posiadaczy IBIT.
Goldman Sachs Asset Management również zwiększył ekspozycję na ETF-y, powiększając swoje udziały w IBIT do 3,3 miliarda dolarów oraz posiadając udziały w iShares Ethereum Trust (ETHA) o wartości 489 milionów dolarów. Chociaż te pozycje mogą odzwierciedlać alokacje klientów, a nie bezpośrednie zakłady biura handlowego, sygnalizują silny popyt na ETF-y wśród klientów instytucjonalnych.
Poza ETF-ami, tradycyjni zarządzający aktywami i fundusze powiernicze wykazali zainteresowanie akcjami powiązanymi z kryptowalutami. Fundusz powierniczy Uniwersytetu Harvarda zgłosił alokację 1,9 miliarda dolarów w IBIT, podczas gdy inni inwestorzy, w tym Mubadala Investment Company z Abu Zabi, utrzymują znaczne udziały w funduszu.
Instytucje bankowe w USA także wykazały odnowiony apetyt na ekspozycję na kryptowaluty. Wells Fargo czterokrotnie zwiększył swoją pozycję w IBIT do 160 milionów dolarów oraz posiadał pozycję wartą 200 000 dolarów w Grayscale Bitcoin Fund (GBTC), natomiast Cantor Fitzgerald zwiększył łączne udziały w IBIT i akcjach powiązanych z kryptowalutami do ponad 250 milionów dolarów.
Firmy handlowe również uczestniczyły w rynku. Portfel Jane Street podobno zawierał 7,9 miliona akcji IBIT o wartości 1,46 miliarda dolarów, lokując produkty Bitcoin obok tradycyjnych papierów wartościowych, takich jak Tesla i Amazon. To podejście cross-asset podkreśla ewoluującą rolę ETF-ów jako bramy dla przepływów kapitału do aktywów cyfrowych.
Instytucjonalna akceptacja spot Bitcoin ETF-ów odzwierciedla szersze przesunięcie w stronę regulowanych, przejrzystych instrumentów do ekspozycji na kryptowaluty, oferując klientom znane ramy depozytowe i integrację maklerską. Struktury ETF także eliminują ryzyko kontrahenta związane z bezpośrednim przechowywaniem kryptowalut.
Tymczasem pośrednia ekspozycja poprzez akcje pozostaje uzupełniającym kanałem. Inwestorzy mogą uzyskać zwroty powiązane z Bitcoinem poprzez firmy posiadające aktywa on-chain, takie jak MicroStrategy, której akumulacja na bilansie przyciągnęła znaczącą uwagę. Ta podwójna strategia ETF-ów i akcji dywersyfikuje punkty dostępu do tej klasy aktywów.
Dane za drugi kwartał podkreślają dojrzewanie infrastruktury instytucjonalnej wspierającej aktywa cyfrowe, od rozwiązań depozytowych po ramy doradcze. W miarę jak kolejni zarządzający aktywami integrują Bitcoin ETF-y do modeli portfeli, sektor ten jest gotowy na dalszą ekspansję wartości zarządzanych aktywów (AUM) i innowacji produktowych.
Patrząc w przyszłość, zatwierdzenia przez SEC nowych ETF-ów kryptowalutowych oraz potencjalne produkty spot Ethereum mogą poszerzyć kanały instytucjonalne, podczas gdy bieżące zmiany regulacyjne będą kształtować kolejny etap adopcji instytucjonalnej i wzrostu rynku.
(0)