IREN, notowana na giełdzie firma zajmująca się wydobyciem Bitcoina, która przestawiła się na infrastrukturę wysokowydajnych obliczeń (HPC), ogłosiła emisję obligacji zamiennych o wartości 875 milionów dolarów, co spowodowało spadek ceny akcji o około 6% podczas wczesnych notowań 7 października 2025 roku. Emisja obejmuje dwuletnie obligacje zamienne uprzywilejowane, które wygasają 15 lipca 2031 roku, z początkową stawką konwersji ustaloną tak, aby odpowiadała akcjom zwykłym IREN z premią w stosunku do bieżących cen rynkowych.
Obligacje zamienne niosą podstawową stopę procentową 4,5% rocznie, wypłacaną półrocznie, oraz zawierają transakcje ochronne capped call, mające na celu ograniczenie rozwodnienia akcji w przypadku znacznej konwersji kapitału. IREN udzieliła pierwotnym nabywcom 30-dniowej opcji zakupu dodatkowych obligacji o wartości do 125 milionów dolarów, co może podnieść całkowite środki do 1 miliarda dolarów.
Wpływy ze sprzedaży obligacji wesprą szybki rozwój usług AI-cloud przez IREN, segment uruchomiony wcześniej w 2025 roku, wykorzystujący własne centra danych firmy w Kolumbii Brytyjskiej i Teksasie. Plan ekspansji obejmuje wdrożenie ponad 11 000 procesorów graficznych NVIDIA Blackwell do końca roku, z celem rocznej skorygowanej stopy przychodów (ARR) na poziomie 225 milionów dolarów z usług chmurowych.
Ruch IREN odzwierciedla szerszą strategię dywersyfikacji poza wydobycie Bitcoina i wykorzystanie popytu na wysokomarżowe HPC generowane przez obciążenia związane ze sztuczną inteligencją. Na początku tego roku IREN zabezpieczyła wieloletnie kontrakty z wiodącymi firmami AI, stanowiące fundament prognozowanych przychodów z chmury i zwiększające zaufanie inwestorów do długoterminowej strategii wzrostu.
„Ta transakcja obligacji zamiennych zapewnia niezbędny kapitał do skalowania naszych operacji HPC, jednocześnie utrzymując elastyczną strukturę bilansu,” powiedział CEO IREN, Daniel Roberts. „Transakcje capped call zapewniają kontrolę nad rozwodnieniem kapitału, dostosowując naszą strategię finansowania do interesów akcjonariuszy podczas dalszej realizacji naszej mapy drogowej AI-cloud.”
Pomimo krótkoterminowego spadku cen akcji, udziały IREN wzrosły o ponad 1200% od startu inicjatywy AI-cloud w kwietniu 2025 roku, co odzwierciedla silne zainteresowanie rynku rozwiązaniami łączącymi wydobycie kryptowalut i HPC. Wolumeny obrotu podczas ogłoszenia emisji przekroczyły średnią 30-dniową, wskazując na wzmożone zaangażowanie inwestorów.
Analitycy rynkowi oceniają sprzedaż obligacji jako rozsądny krok w celu zabezpieczenia kapitału rozwojowego bez natychmiastowego rozwodnienia udziałów. Analitycy Bernstein utrzymują ocenę „outperform” dla IREN, wskazując na unikalne połączenie działalności w zakresie aktywów cyfrowych i rosnących przychodów z chmury jako kluczowy wyróżnik.
Emisja obligacji zamiennych wpisuje się w trend firm górniczych i dostawców infrastruktury kryptowalutowej korzystających z rynków długu, aby finansować ekspansję w obliczu rosnących kosztów energii i presji środowiskowej. IREN priorytetowo traktuje wykorzystanie odnawialnych źródeł energii w swoich obiektach, generując ponad 60% mieszanki energetycznej z elektrowni wodnych i wiatrowych na połowę 2025 roku.
W przyszłości IREN planuje reinwestować nadwyżki przepływów pieniężnych w strategiczne przejęcia mniejszych operatorów HPC oraz eksplorować tokenizację zasobów obliczeniowych na platformach blockchain. Firma zamierza także zwiększyć pojemność hashrate Bitcoina o 20% w pierwszej połowie 2026 roku, wykorzystując najnowsze ulepszenia sprzętu ASIC do wydobycia.
„Zrównoważone z naszymi zobowiązaniami do zrównoważonych operacji i zwrotów dla akcjonariuszy, to finansowanie pozycjonuje IREN jako lidera na zbieżnych rynkach wydobycia kryptowalut i obliczeń AI,” dodał Roberts.
Komentarze (0)