Masowa kaskada likwidacji na kontraktach terminowych XPL
Zdecentralizowany rynek instrumentów pochodnych dla niewydanego tokena XPL Plasma na Hyperliquid doświadczył dramatycznej serii likwidacji przez noc. Otwarte zainteresowanie spadło z 160 milionów dolarów do 30 milionów w mniej niż 10 minut, a ponad 80% otwartych pozycji zostało automatycznie zlikwidowanych po gwałtownym wzroście ceny.
Skok cenowy wywołany przez wieloryba
Jeden duży trader wykorzystujący dźwignię zainicjował pozycję długą na XPL wartą dziesiątki milionów, podnosząc cenę o ponad 200% w ciągu dwóch minut. Ten ruch opróżnił książkę zleceń po stronie sprzedaży, wywołując protokoły automatycznego zmniejszania dźwigni, które systematycznie zamykały pozycje przeciwne. Główny wieloryb zamknął część swojej ekspozycji w ciągu minuty, zabezpieczając 16 milionów dolarów zysku, jednocześnie utrzymując pozycję długą wartą 10 milionów dolarów.
Wpływ na mniejszych traderów
Wielu mniejszych traderów zostało zaskoczonych pomimo deklarowanego minimalnego wykorzystania dźwigni. Jeden trader zgłosił użycie „1x bez dźwigni”, a mimo to stracił 1,4 miliona dolarów z powodu ekstremalnych wahań cen. Inny użytkownik, Techno_Revenant, uzyskał niemal 25 milionów dolarów na wymuszonych likwidacjach. Mechanizm automatycznego zmniejszania dźwigni, zaprojektowany w celu utrzymania wypłacalności protokołu, nasilił kaskadę, gdyż każda likwidacja dodatkowo obniżała otwarte zainteresowanie.
Kontekst i implikacje
Wydarzenie miało miejsce na kilka dni przed oficjalnym debiutem tokena Plasma XPL, podkreślając podatności na nowe zdecentralizowane rynki kontraktów terminowych. Mechanizmy Funduszu Gwarancyjnego Hyperliquid i limity dźwigni są obecnie pod lupą, gdy uczestnicy oceniają zarządzanie ryzykiem. Incydent może skłonić do zmian w protokole i przeglądu parametrów ryzyka, aby zapobiec podobnym kaskadom.
Token XPL Plasma, wspierany przez Founders Fund, Framework Ventures i Bitfinex, niedawno zebrał 250 milionów dolarów w programie yield na Binance. Koncentracja płynności i agresywna aktywność wielorybów uwypuklają wyzwania zapewnienia porządku na rynku podczas fazy przed notowaniem.
Kolejne kroki dla protokołów i traderów
Uczestnicy będą analizować struktury zmniejszania dźwigni i stopy finansowania, by zwiększyć stabilność. Traderom zaleca się uważne monitorowanie wskaźników dźwigni i płynności, ponieważ ekstremalne zmiany cen mogą wywołać systemowe likwidacje. Wydarzenie podkreśla znaczenie solidnej kontroli ryzyka i zdywersyfikowanej płynności na zdecentralizowanych giełdach przed głównymi debiutami tokenów.
Komentarze (0)