Gubernator Federal Reserve Stephen Miran podkreślił konieczność dostosowania polityki monetarnej do szybkiego wzrostu stablecoinów, prognozując, że popyt na stablecoiny sięgnie nawet 3 bilionów USD do 2030 roku. W wystąpieniu wygłoszonym 7 listopada 2025 r. na szczycie BCVC w Nowym Jorku gubernator powołał się na wewnętrzne szacunki pracowników Fed wskazujące, że stablecoiny mogą stanowić znaczną część popytu na obligacje skarbowe. Mając obecnie mniej niż 7 bilionów USD w wyemitowanych obligacjach, napływ 1–3 bilionów USD od emitentów stablecoinów, takich jak Tether i Circle, mógłby istotnie wpłynąć na stopy finansowania i operacje otwartego rynku.
Miran, najnowszy gubernator mianowany przez prezydenta Donalda Trumpa, zauważył, że niedawno uchwalona ustawa GENIUS ustanawia federalny nadzór nad stablecoinami powiązanymi z dolarem amerykańskim, ale nie upoważnia do bezpośredniego zysku. W związku z tym zagraniczni użytkownicy mogą napędzać popyt na stablecoiny jako instrument oszczędnościowy, kierując globalne przepływy dolara. Gubernator argumentował, że bankierzy centralni muszą uwzględniać popyt napędzany stablecoinami przy ustalaniu stóp polityki w ramach podwójnego mandatu Fedu, czyli stabilności cen i pełnego zatrudnienia. Silniejszy dolar, wynikający z napływu stablecoinów, mógłby wpływać na konkurencyjność eksportu i dynamikę inflacji.
W przemówieniu podkreślono rolę stablecoinów jako źródła wzrostu w finansach cyfrowych, ułatwiającego przekazy pieniężne, płatności transgraniczne i handel na łańcuchu bloków. Miran podkreślił potrzebę restartu amerykańskiej infrastruktury finansowej, sugerując, że stablecoiny mogłyby uzupełniać tradycyjne systemy bankowe. Dostosowania polityki mogą obejmować zaktualizowane ramy kolateralne, ulepszone gromadzenie danych i koordynację z międzynarodowymi regulatorami w monitorowaniu przepływów tokenów powiązanych z dolarem. W międzynarodowej ocenie ram dla stablecoinów organy ustawodawcze i regulatorzy będą kształtować integrację instrumentów cyfrowego dolara z szerszym systemem finansowym.
Komentarze (0)