Otwarte zainteresowanie opcjami put na Bitcoina z datą zapadalności w przyszłości na poziomach kursów 115 000–118 000 USD wzrosło znacząco 12 sierpnia, gdy uczestnicy rynku szukali ochrony przed potencjalnym negatywnym zaskoczeniem w raporcie o amerykańskim indeksie cen konsumpcyjnych (CPI) za lipiec, zaplanowanym na 12:30 UTC. Dane z QCP Capital wskazują na 45% wzrost wolumenu dla tych kursów w porównaniu z poprzednim tygodniem, co odzwierciedla wzmożoną aktywność zabezpieczającą na rynku instrumentów pochodnych. Wzrost popytu jest zgodny z przepływami opcyjnymi, które sygnalizują obawy traderów dotyczące gorętszego wskaźnika inflacji, co mogłoby wstrzymać perspektywy obniżek stóp procentowych przez Fed i wywołać realizację zysków na aktywach ryzykownych, w tym na Bitcoinie.
Analitycy z BRN Research prognozują, że wskaźnik CPI ogółem wyniesie 2,8% rok do roku, w porównaniu do 2,7% w czerwcu, z miesięcznym wzrostem o 0,2%. Jeśli raport przewyższy oczekiwania, realne rentowności mogą się umocnić i obciążyć krótkoterminową wydajność Bitcoina. Natomiast słabszy odczyt mógłby ożywić sentyment pro-ryzykowny i napędzić spekulacyjną zwyżkę do zakresu 120 000–125 000 USD. Traderzy obserwują również poziomy asymetrii opcji put-call, które chwilowo się odwróciły w ostatnich sesjach, wskazując, że ochrona put na spadki stała się droższa.
Wskaźniki zmienności na giełdach takich jak Deribit pokazują, że krótkoterminowa zmienność implikowana wzrosła do 65%, w porównaniu z 58% tydzień wcześniej, podkreślając oczekiwania rynku na ruch wywołany wydarzeniem. Dane on-chain i makroekonomiczne dają mieszane sygnały: wpływy Bitcoina na giełdy lekko spadły, podczas gdy liczba nowych adresów netto nadal rośnie, co wskazuje na rozbieżność między nastrojem posiadaczy a pozycjonowaniem w instrumentach pochodnych. Głębokość rynku wokół kluczowych poziomów księgi zleceń pozostaje solidna, ale każde gwałtowne wyprzedanie może osłabić zlecenia poniżej 117 000 USD, wywołując kaskadę stop-lossów. Takie dynamiki podkreślają znaczenie zabezpieczania opcji w zarządzaniu ryzykiem kierunkowym podczas publikacji kluczowych danych.
Patrząc w przyszłość, wynik raportu CPI prawdopodobnie ukształtuje ścieżkę polityki Fed i ogólną apetyt na aktywa ryzykowne w nadchodzących miesiącach. Potwierdzenie spowolnienia inflacji może utrwalić obniżkę stóp we wrześniu, z pozytywnym wpływem na wyniki altcoinów, podczas gdy niespodziewany wzrost może opóźnić łagodzenie polityki i utrzymać presję na wyceny aktywów cyfrowych. Uczestnicy rynku powinni monitorować wskaźniki put-call, spready bazowe i stawki finansowania on-chain, aby ocenić zmieniający się sentyment ryzyka po publikacji danych. Połączenie wskaźników pochodnych i makroekonomicznych będzie informowało o taktycznym pozycjonowaniu, gdy rynek będzie przyswajał odczyt inflacji.
(0)