Witamy w Asia Morning Briefing, oferującym zwięzły przegląd rozwoju rynku podczas godzin amerykańskich. Handel Bitcoinem pozostaje ściśle ograniczony do przedziału $110,000–112,000, co odzwierciedla jego rolę jako makro-hedge’u wobec niepewności polityki oraz słabszego dolara. Instytucjonalne deski raportują stłumioną implikowaną zmienność BTC, mimo że put-call skew pozostaje ujemny, co sugeruje popyt na ochronę przed spadkami. W przeciwieństwie do tego, Ethereum wyłoniło się jako preferowane narzędzie na ekspozycję wzrostową, wspierane przez mocne struktury call i odzyskujące się odwrócenia ryzyka, co wskazuje na powszechne przekonanie o dobrej formie ETH we wrześniu.
Rynki akcji regionu Azji i Pacyfiku rosną na fali odbicia amerykańskich technologii, przy czym japoński Nikkei 225 prowadzi wzrosty. Wzrastające instytucjonalne napływy do spotowych ETF-ów Ethereum oraz oczekiwania względem aktualizacji sieci Fusaka wspierają strukturalny popyt na Ethereum. Market maker Flowdesk podkreśla wysoką pozycję ETH, gdy klienci szukają zysków, podczas gdy przepływy BTC utrzymują się dzięki narracjom hedgingowym. Sentiment na Polymarket potwierdza tę rotację, prognozując znaczącą szansę na przebicie $5,000 przez ETH, pomimo że BTC handluje poniżej swoich tegorocznych szczytów.
Makroekonomiczne tło nadal sprzyja zabezpieczeniom: podwyższone premie terminowe i utrzymujące się wątpliwości co do niezależności banków centralnych osłabiają dolara, wzmacniając aktywa takie jak złoto i bitcoin. Jednak wskaźniki on-chain wskazują na różnicujące się zastosowania. Podczas gdy dynamika podaży Bitcoina wzmacnia tezę o ochronie przed inflacją, silna aktywność DeFi i użyteczność smart kontraktów Ethereum podtrzymują jego przewagę. Opcje Solany również pokazują zróżnicowane zainteresowanie kupnem, co odzwierciedla rosnącą pewność co do szerokości rynku altcoinów, gdy dywersyfikacja aktywów cyfrowych zyskuje na znaczeniu.
Stopy finansowania wieczystych kontraktów futures na Bitcoina zmniejszyły się z dwucyfrowych poziomów rocznych do około 6%, sygnalizując schłodzenie spekulacyjnego dźwigniowania. Otwarte zainteresowanie pozostaje wysokie, powyżej 700,000 kontraktów denominowanych w BTC, co oznacza utrzymujące się zaangażowanie rynku. Tymczasem tendencje finansowania i otwarte zainteresowanie opcjami Ethereum wskazują na zrównoważone przepływy, z narastającą liczbą calli powyżej kluczowych strike’ów. Traderzy uważnie obserwują krzywe zmienności w poszukiwaniu oznak odnowionej kierunkowej pewności.
Patrząc w przyszłość, kluczowe czynniki to amerykańskie dane o zatrudnieniu poza rolnictwem, komunikaty banków centralnych oraz nadchodząca aktualizacja Fusaka. Rynki ocenią, czy przewaga Ethereum może się utrzymać, mimo wzrastających ryzyk makroekonomicznych. Konsolidacja Bitcoina może się przedłużyć, dopóki nie pojawi się jasność co do polityki fiskalnej i monetarnej. Razem te elementy kreślą krajobraz rynkowy, gdzie BTC pełni rolę hedgingu, a ETH prowadzi pod względem wyników, wyznaczając ton narracji o aktywach cyfrowych na wrzesień.
Komentarze (0)