Amerykańska Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) ogłosiła 4 grudnia 2025 r., że kontrakty spot na kryptowaluty będą po raz pierwszy dopuszczone do obrotu na giełdach kontraktów terminowych zarejestrowanych w tej agencji. Ta przełomowa decyzja rozszerza ramy regulacyjne CFTC o bezpośredni obrót aktywami kryptograficznymi, mając na celu integrację cyfrowych walut z ugruntowanymi rynkami instrumentów pochodnych oraz zaoferowanie uczestnikom rynku regulowanej alternatywy dla offshoreowych platform.
Ta autoryzacja wynika z inicjatywy uruchomionej we wrześniu, mającej zebrać opinie interesariuszy na temat wykorzystania tokenizowanych zabezpieczeń, w tym stablecoinów, na rynkach instrumentów pochodnych. Zgodnie z nowymi przepisami giełdy ubiegające się o listowanie kontraktów spot na kryptowaluty muszą spełniać rygorystyczne wymogi rejestracyjne, raportowania, rozliczeń i depozytów zabezpieczających. Aktualizacja regulacyjna opiera się na wysiłkach legislacyjnych z początku bieżącego roku, takich jak ustawy GENIUS Act i CLARITY Act, które domagały się dopasowanych przepisów wspierających innowacje w dziedzinie cyfrowych aktywów.
Zastępca przewodniczącego CFTC, Caroline Pham, podkreśliła, że ostatnie zakłócenia na nieuregulowanych platformach offshore uwydatniły potrzebę bezpiecznych, przejrzystych i dostępnych rynków w USA. Włączenie produktów spot na kryptowaluty pod jurysdykcję CFTC ma na celu wzmocnienie zaufania inwestorów, zmniejszenie ryzyka kontrpartnera i wspieranie płynności w bezpiecznym środowisku. Analitycy rynku zwracają uwagę, że ten krok może zachęcić szerszy udział instytucjonalny i uprościć drogę dla kolejnych produktów pochodnych na kryptowaluty.
Uczestnicy branży oceniają operacyjny wpływ nowych wymogów listowania, które obejmują zwiększony nadzór, raportowanie obrotów i utrzymanie odpowiednich zabezpieczeń finansowych. Zmiana przepisów także przewiduje przyszłe rozwiązania w zakresie przechowywania i rozliczeń aktywów cyfrowych, zgodnie z szerokim mandatem CFTC, aby zmodernizować rynki instrumentów pochodnych. Włączając kryptowaluty do zakresu regulacyjnego, agencja ma na celu złagodzenie ryzyka oszustw i nadużyć, które nękały nieuregulowane miejsca obrotu.
Strategzy rynkowi przewidują, że dostępność kontraktów spot na kryptowaluty na regulowanych platformach futures może zawężać różnice (spread) między cenami spot a cenami instrumentów pochodnych, poprawić odkrywanie cen i zwiększyć skuteczność zabezpieczania pozycji przez traderów instytucjonalnych. Inwestorzy detaliczni mogą pośrednio skorzystać dzięki zwiększonej płynności i ograniczeniu fragmentacji rynku. W miarę zbliżania się daty rozpoczęcia obrotu, giełdy i instytucje rozliczeniowe mają sfinalizować rozwiązania techniczne i protokoły zgodności, aby wspierać bezproblemową integrację.
Patrząc w przyszłość, CFTC będzie dalej monitorować rozwój rynku i może rozważyć dalsze wytyczne dotyczące traktowania tokenizowanych aktywów i stablecoinów w ramach zabezpieczeń. Decyzja agencji stawia USA w roli lidera w regulacji aktywów cyfrowych, sygnalizując przejście ku powszechnemu akceptowaniu i infrastrukturze na poziomie instytucjonalnym dla rynków kryptowalut.
Komentarze (0)