Rentowność wydobycia Bitcoina wzrosła o 2% w lipcu, napędzana 7% wzrostem ceny BTC, w zestawieniu z 5% wzrostem hashrate sieci. Ostatecznym efektem było poprawienie przychodów na egzahasz, co sprzyja górnikom z wysoce efektywnymi operacjami i dostępem do tanich źródeł energii.
Analityk Jefferies, Jonathan Petersen, podkreślił, że notowane w USA firmy wydobywcze odpowiadały za 26% światowego hashrate w lipcu, w porównaniu do 25% w czerwcu, co odzwierciedla rosnącą skalę i alokację kapitału na krajowe przedsięwzięcia wydobywcze. Firmy takie jak IREN (Iren Energy) i Marathon Digital Holdings (MARA) wyłoniły się jako czołowi producenci, wydobywając odpowiednio 728 i 703 BTC.
Raport zauważył, że flota generująca jeden egzahasz na sekundę (EH/s) wygenerowałaby około 57 000 USD dziennych przychodów przez cały lipiec, w porównaniu do 56 000 USD w czerwcu i 50 000 USD rok wcześniej. Ta sekwencyjna poprawa podkreśla pozytywny wpływ trendów cenowych BTC na ekonomię górników.
CleanSpark (CLSK) utrzymał pozycję drugiego co do wielkości dostawcy hashrate, dostarczając 50 EH/s, podczas gdy Marathon wykorzystał swoje duże obiekty do utrzymania przewodnictwa w całkowitej produkcji. Koncentracja hashrate wśród czołowych publicznych górników wciąż kształtuje dynamikę konkurencyjną i strategie inwestycyjne.
Jefferies zwrócił również uwagę, że wyższy hashrate może podnosić koszty infrastruktury i podnosić progi rentowności dla mniejszych lub mniej efektywnych operatorów. W miarę dostosowywania się trudności sieci do rosnącej mocy obliczeniowej, górnicy stają przed presją optymalizacji zużycia energii i zabezpieczania korzystnych umów energetycznych.
Pomimo wyzwań, sprzyjające otoczenie cenowe w lipcu zapewniło bufor, który pozwolił marginalnym operacjom pozostać rentownymi. Wzajemne oddziaływanie ruchów cen BTC i efektywności operacyjnej nadal determinuje marże, wpływając na decyzje dotyczące rozbudowy mocy i wydatków kapitałowych.
Patrząc w przyszłość, górnicy przygotowują się na nadchodzące halvingi i potencjalne zmiany w zachętach sieciowych, niektórzy z nich eksplorują dywersyfikację na usługi dodatkowe, takie jak hosting, staking i zarządzanie centrami danych, aby uzupełnić przychody.
Inwestorzy w notowane firmy wydobywcze obserwują kluczowe wskaźniki – przychody na EH/s i koszty operacyjne – jako mierniki kondycji finansowej. Wyniki z lipca pokazują, że momentum cenowe może przeważać nad przyrostami trudności, przynajmniej w sprzyjających fazach rynkowych.
Ogólnie, 2% wzrost rentowności podkreśla odporność ekonomii wydobycia Bitcoina, pod warunkiem utrzymania wzrostowych trajektorii cen BTC. Strategiczne pozycjonowanie w efektywnych i skalowalnych operacjach pozostaje kluczowe dla długoterminowej trwałości.
Raport Jefferies potwierdza pogląd, że nawet przy rosnącym hashrate, rajdy cenowe mogą przynosić lepsze wyniki dla górników, kształtując inwestycje sektorowe i strategię konkurencyjną w drugiej połowie 2025 roku.
(0)