18 sierpnia 2025 roku Europejski Urząd Nadzoru Rynków Finansowych (ESMA) opublikował konsultacje dotyczące projektu przepisów, które znacznie ograniczyłyby możliwość świadczenia usług bezpośrednio klientom w Unii Europejskiej przez dostawców usług związanych z kryptowalutami spoza UE. Propozycja ESMA odnosi się do obaw związanych z arbitrażem regulacyjnym, ochroną inwestorów oraz ryzykami stabilności finansowej wynikającymi z transgranicznych operacji kryptowalutowych.
W ramach projektowanego reżimu firmy kryptowalutowe zarejestrowane poza UE byłyby zobowiązane do utworzenia lokalnego oddziału lub spółki zależnej w państwie członkowskim UE i uzyskania pełnej licencji na podstawie rozporządzenia o rynkach w aktywach kryptograficznych (MiCA), zanim rozpoczną świadczenie usług takich jak przechowywanie, handel, staking czy emisja tokenów. Wymóg ten ma na celu zapewnienie, że kluczowe funkcje operacyjne — w tym zarządzanie, zgodność i zarządzanie ryzykiem — będą nadzorowane przez lokalne organy regulacyjne oraz podlegać będą ramom prawnym UE.
ESMA podkreśliła, że zagraniczni dostawcy często korzystają z niższych kosztów regulacyjnych i słabszego nadzoru w swoich krajach macierzystych, co tworzy nieuczciwą konkurencję dla firm z UE i naraża inwestorów unijnych na usługi, które mogą nie spełniać równoważnych standardów. Projekt przepisów nakładałby również obowiązek, aby portfele powiernicze były hostowane na serwerach znajdujących się w UE oraz by rejestry transakcji były na stałe dostępne dla regulatorów UE.
Uczestnicy rynku wyrazili obawy dotyczące potencjalnego wpływu na płynność i innowacje w przypadku wycofania usług przez firmy międzynarodowe lub ich restrukturyzacji w celu dostosowania się do przepisów. Stowarzyszenia branżowe apelowały o etapowe wdrażanie przepisów oraz wyłączenia dla działalności niskiego ryzyka. ESMA otworzyła trzy miesięczną publiczną konsultację, po której sfinalizuje propozycję i przedłoży ją Komisji Europejskiej oraz państwom członkowskim UE do formalnej akceptacji. W przypadku przyjęcia nowe przepisy mogą wejść w życie w połowie 2026 roku, co oznacza istotny krok w kierunku harmonizacji nadzoru nad kryptowalutami w całym bloku.
Komentarze (0)