Dyskusja na temat polityki Rezerwy Federalnej nasiliła się podczas sympozjum w Jackson Hole, gdzie rosną naciski polityczne na agresywne cięcia stóp procentowych, mimo że podstawowa inflacja utrzymuje się powyżej celu. Pojawiły się dwie potencjalne ścieżki. W pierwszej Fed ustępuje presji i obniża stopy o nawet 300 punktów bazowych, zalewając rynki tanią płynnością i potencjalnie podnosząc podstawową inflację PCE z 2,8% do ponad 4% do 2026 roku. Taki scenariusz mógłby doprowadzić do spadku dolara amerykańskiego poniżej poziomu 90 na indeksie DXY, tracąc ponad 10% swojej wartości od stycznia, i wznowić szerokie rajdy aktywów, w tym akcji, złota i kryptowalut. Szczególnie Bitcoin może zyskać na wartości, gdy realne stopy procentowe staną się głęboko ujemne, a zaufanie do niezależności banku centralnego osłabnie.
Alternatywnie, jeśli Fed utrzyma stabilne stopy procentowe, aby zachować swoją wiarygodność instytucjonalną, presje inflacyjne nadal będą narastać z powodu „Wielkiego Pięknego Planu” Trumpa oraz istniejących ceł. W tym scenariuszu o wolniejszym rozwoju, rentowność obligacji skarbowych może stopniowo wzrosnąć do 4,7% latem przyszłego roku, odzwierciedlając umiarkowane podwyżki stóp zaprzęgane przez rynki, zamiast obniżek. Dolar słabłby stopniowo, a inflacja wzrosłaby do 3,0–3,2% bez gwałtownego skoku. Nawet w tym przypadku Bitcoin może stanowić strategiczną ochronę, oferując alternatywną formę przechowywania wartości w miarę rosnących deficytów i narastającej niepewności fiskalnej.
Prognozy analityków wskazują, że ścieżka Bitcoina może się rozbiegać w zależności od nasilenia inflacji. W środowisku szybkich cięć stóp i wysokiej inflacji BTC może doświadczyć gwałtownego rajdu parabolicznego przypominającego poprzednie cykle, z celami znacznie przekraczającymi obecne rekordowe poziomy. W przeciwieństwie do tego, w kontrolowanym scenariuszu kolejny etap wzrostów Bitcoina może przebiegać bardziej stopniowo, konsolidując się powyżej 100 000 USD, gdy zainteresowanie instytucjonalne się pogłębia. Kluczowe zmienne to wpływ ceł na ceny surowców, przekaz Fed dotyczący wytycznych stóp oraz interakcja bodźców fiskalnych z kosztami obsługi długu. Ostatecznie, niezależnie od obranej ścieżki polityki, rola Bitcoina jako aktywa niesuwerennego o ograniczonej podaży czyni go atrakcyjną ochroną i bezpieczną przystanią przed ryzykami makroekonomicznymi, szczególnie dla inwestorów szukających dywersyfikacji poza tradycyjnymi rynkami i walutami fiat.
Komentarze (0)