26 września Yield Basis został zaprezentowany przez pioniera zdecentralizowanych finansów Michała Egorowa jako nowy protokół ukierunkowany na generowanie zysków z Bitcoina na łańcuchu, jednocześnie rozwiązujący problem tymczasowej utraty wartości (impermanent loss) charakterystyczny dla struktur automatycznych animatorów rynku (AMM). Pierwsza wersja protokołu zawiera trzy ograniczone pule płynności, z limitem 1 miliona dolarów łącznych depozytów każda, co ma na celu umiarkowanie wczesnego ryzyka i ułatwienie kontrolowanego wzrostu.
Yield Basis przeprojektowuje model AMM, oddzielając zwroty dla dostawców płynności od ekspozycji na różnice cenowe. Zamiast arbitralnego dystrybuowania emisji tokenów, przydziały nagród są bezpośrednio powiązane z zrealizowanym zyskiem z pozycji, co wyrównuje interesy między uczestnikami płynności a celami długoterminowej stabilności protokołu. Ta innowacja ma na celu zapewnienie głębokiej płynności Bitcoina bez poświęcania zachowania wartości podczas zmienności rynku.
Gospodarka zarządzania w Yield Basis wykorzystuje mechanizm tokenomiki vote-escrow oznaczony jako veYB, który wymaga od interesariuszy blokowania tokenów Yield Basis (YB) na określony czas w celu uzyskania praw głosu oraz udziałów w opłatach. Opłaty gromadzone są w formie zapakowanego Bitcoina lub stablecoina crvUSD z Curve, oferując zróżnicowane opcje zysków dla długoterminowych uczestników oraz wzmacniając zrównoważoną ekonomię opłat protokołu.
Wsparcie dla Yield Basis obejmuje strategiczną inwestycję w wysokości 5 milionów dolarów zabezpieczoną na początku 2025 roku, umożliwiającą rozwój protokołu, audyty bezpieczeństwa i programy motywacyjne dla społeczności. Premiera została skoordynowana przez wspólną platformę launchpad Legion i Kraken, dając kwalifikowanym uczestnikom pierwszeństwo w alokacjach sprzedaży tokenów oraz możliwości uczestnictwa w zarządzaniu.
Ograniczone ramy generowania zysków Bitcoina na łańcuchu historycznie wypadały gorzej niż scentralizowane alternatywy pożyczkowe, zazwyczaj oferując poniżej 1% rocznego zwrotu. Yield Basis ma na celu rozszerzenie możliwości zysków przy jednoczesnym zachowaniu kapitału dzięki mechanizmom wolnym od IL, potencjalnie łącząc lukę między profesjonalnymi zarządcami aktywów poszukującymi regulowanego dostępu do DeFi a rodzimymi agregatorami zysków na łańcuchu.
Patrząc poza Bitcoina, Egorow wskazuje, że architektura Yield Basis może zostać rozszerzona na inne tokenizowane klasy aktywów, w tym Ether, aktywa rzeczywiste i syntetyczne papiery wartościowe. Ten modułowy framework może służyć jako warstwa podstawowa dla przyszłych innowacji DeFi, starających się łączyć efektywność kapitału, minimalizację ryzyka i integralność zarządzania.
Wprowadzenie Yield Basis oznacza strategiczny kamień milowy w ewolucji protokołów zysków bez zezwoleń, pokazując, jak dopracowana tokenomika i modele zarządzania mogą rozwiązać od dawna istniejące kompromisy decentralizacji, jednocześnie zwiększając zainteresowanie instytucjonalne alternatywami dochodu stałego na łańcuchu.
Komentarze (0)