Głosowanie w sprawie zarządzania Uniswap zakończyło się 25 grudnia przy ogromnym poparciu dla propozycji UNIfication, uzyskując 125 342 017 głosów za i zaledwie 742 przeciw. To decydujący wynik uruchomi dwudniowy okres timelock, po którym protokół wykona jednorazowe spalenie 100 milionów tokenów UNI pochodzących z rezerwy Fundacji Uniswap. To strategiczne spalanie stanowi retroaktyjną korektę opłat protokołu, które wcześniej nie były uwzględniane w miarach podaży tokenów.
Po spaleniu Uniswap uruchomi przełączniki opłat na wybranych pulach v2 i v3, kierując część opłat ze swapów do przychodów protokołu, a nie wyłącznie do dostawców płynności. Te opłaty będą naliczane na poziomie protokołu, wykorzystując dwa on-chain mechanizmy — TokenJar i Firepit — do zbierania i niszczenia tokenów UNI zgodnie z wygenerowanymi wolumenami opłat. Zmiana ma na celu przekształcenie Uniswap w neutralną infrastrukturę, która bezpośrednio wypracowuje wartość ekonomiczną dla posiadaczy tokenów, bez nakładania opłat interfejsowych.
Nawet przy wyraźnym poparciu zarządu niektórzy dostawcy płynności wyrazili obawy dotyczące potencjalnego ograniczenia rentowności, zwłaszcza na pulach v3, gdzie strategie koncentracyjne bywają bardziej wrażliwe na zmiany netto zysków. Krytycy twierdzą, że migracja LP na platformy konkurencyjne mogłaby mieć miejsce, jeśli zwroty netto znacznie spadną. W odpowiedzi zarząd Uniswap może rozważyć komplementarne mechanizmy zachęt, takie jak aukcje obniżek opłat lub ukierunkowane emisje, aby zbalansować przechwytywanie wartości protokołu z utrzymaniem LP.
Obserwatorzy rynkowi będą ściśle monitorować sygnały on-chain po realizacji, w tym tempo wyczerpywania skarbnicy, przepływy przychodów z przełączników opłat oraz wzorce migracji płynności między pulami. Wstępne spalanie i aktywacja przełączników opłat spodziewane są, że wywołają presję wzrostową na cenie UNI poprzez ograniczenie podaży, podczas gdy decyzje zarządu dotyczące przyszłych ulepszeń funkcjonalności tokena ukształtują długoterminową tokenomikę. Kamień milowy UNIfication podkreśla ewolucję Uniswap w kierunku zrównoważonego, wartościowego zarządzania, wyznaczając precedens dla zdecentralizowanych protokołów dążących do solidnego dopasowania ekonomicznego między użytkowaniem a nagrodami dla posiadaczy tokenów.
Komentarze (0)