24 grudnia 2025 r. – Zmienność Bitcoina w 2025 roku, na którą składa się rekordowa wartość 126 000 USD w październiku, a następnie szybkie cofnięcie o 30%, doprowadziła do gwałtownego wzrostu prywatnych sporów sądowych, gdy inwestorzy domagają się środków prawnych z tytułu rzekomych wprowadzeń w błąd i awarii platform. W związku z wyraźnym ograniczeniem aktywności egzekwowalnej SEC za administracji Trumpa poszkodowane strony coraz częściej zwracają się ku pozwom zbiorowym i arbitrażowi, aby wypełnić lukę w egzekwowaniu przepisów.
Najważniejsze sprawy skierowane były przeciwko emitentom kryptowalut i giełdom za oferty papierów wartościowych niezarejestrowanych, wprowadzające w błąd działania marketingowe oraz niedociągnięcia operacyjne. Wybitnym przykładem jest sprawa Unicoin Rights Certificates, oskarżająca promotorów tokenów o fałszywe twierdzenie, że mają zabezpieczenie aktywów i zatwierdzenie regulacyjne, jednocześnie zawyżając prognozowane wolumeny sprzedaży. Ugody w takich sprawach sięgały kilkudziesięciu milionów dolarów, podkreślając ryzyko finansowe wynikające z niedociągnięć w zgodności z przepisami przy ofertach tokenów.
Jednoczesne postępowania przeciwko programowi „Earn” wiodącej giełdy uwidoczniły ryzyko kontrahenta, gdy powiązane platformy pożyczkowe napotkały na problemy z wypłacalnością. Pozwy twierdzą, że materiały marketingowe pomijały ograniczenia płynności i kwestie przechowywania, co doprowadziło do znacznych strat inwestorów podczas spadków na rynku. Postępowania arbitrażowe w tych sprawach posunęły się naprzód mimo równoległych dochodzeń regulacyjnych, odzwierciedlając trend w kierunku szybszych mechanizmów rozstrzygania sporów.
Eksperci prawni przypisują proliferacji prywatnych pozwów zarówno wyzwaniom w zachowaniu rynku, jak i brakowi solidnego federalnego egzekwowania przepisów. Historycznie działania SEC w ramach spraw SEC v. ExchangeName działały jako odstraszacz od nadużyć; jednak obecne otoczenie regulacyjne przeniosło odpowiedzialność na prywatnych aktorów i sądy cywilne. Do grudnia 2025 r. było rozpatrywanych ponad dwunastu pozwów zbiorowych i roszczeń arbitrażowych związanych z kryptowalutowymi wydarzeniami z 2025 roku, z łączną ekspozycją przekraczającą 3 miliardy dolarów.
Patrząc na rok 2026, obserwatorzy branży spodziewają się, że negocjacje w sprawie ugód i orzeczenia sądowe ustanowią nowe precedensy prawne dotyczące obowiązków ujawniania informacji, działań promocyjnych i klasyfikacji aktywów cyfrowych. Dla firm kryptowalutowych kluczowym wnioskiem jest konieczność wzmocnienia ram zgodności z przepisami, wzmocnienia ładu korporacyjnego oraz starannego weryfikowania komunikatów publicznych, aby zminimalizować ryzyko sporów.
– John Smith, Reuters Legal.
Komentarze (0)