Rynki kryptowalut rozpoczęły tydzień z wyraźnym rozbieżnością w poziomach zmienności. Ether (ETH) prowadził naprzód, notując 21% wzrost w ciągu ostatnich siedmiu dni i wywołując wzrost zmienności implikowanej w krótkoterminowych opcjach. Zmienność implikowana BTC utrzymywała się blisko historycznych minimów, podczas gdy struktura terminowa ETH uległa odwróceniu, co wskazuje na zwiększoną niepewność co do przyszłych wahań cen. Uczestnicy rynku przypisywali rozbieżne wzorce zmienności połączeniu nowych napływów zarówno do Ether, jak i Bitcoin ETF oraz serii pro-krypto działań regulacyjnych na poziomie federalnym.
Rajd Ether częściowo napędzany był rekordowymi napływami do ETF-ów. Według danych CoinDesk, notowane w USA Ether ETF pochłonęły tylko w poniedziałek ponad 231 milionów dolarów netto nowego kapitału, podnosząc całkowite miesięczne napływy powyżej 5 miliardów dolarów. Wzrost popytu nastąpił po zatwierdzeniu przez SEC mechanizmów tworzenia i umorzenia w naturze dla spotowych ETF-ów ETH, co zdaniem animatorów rynku miało poprawić płynność i zmniejszyć błąd śledzenia. Emitenci funduszy zgłosili wzrost zamówień instytucjonalnych po ogłoszeniu obniżonych wskaźników kosztów oraz rozszerzenia uprawnionych uczestników, co sygnalizowało rosnące zaufanie do Ether jako głównego instrumentu inwestycyjnego.
Traderzy techniczni zwrócili uwagę na kilka byczych wskaźników na wykresach Ethereum. Aktywo utrzymywało się powyżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej na czterogodzinnym interwale i uformowało odwrócony wzór głowy z ramionami, który wielu uważało za sygnał testu poziomu 4500 dolarów. 24-godzinny wolumen obrotu przekroczył 150 miliardów dolarów na głównych giełdach, co wskazuje na aktywny rynek napędzany zarówno przez traderów spot, jak i instrumentów pochodnych. Po stronie instrumentów pochodnych otwarta pozycja na wieczystych kontraktach futures na Ether wzrosła do nowego rekordu 7,8 miliarda dolarów, a stawki finansowania weszły na dodatni teren, ponieważ przewaga długich pozycji nad krótkimi rosła.
Bitcoin (BTC) również odnotował wzrost, rosnąc o 3% do około 122 000 dolarów, tuż poniżej swojego rekordowego poziomu 123 218 dolarów ustalonego wcześniej w tym roku. Stosunkowo umiarkowana zmienność BTC była przypisywana solidnej płynności na rynku kontraktów spot oraz utrzymującemu się popytowi instytucji na spotowe Bitcoin ETF. Analitycy rynku zauważyli, że podczas gdy krótkoterminowe opcje BTC pozostają niedoszacowane względem historycznych zakresów, rynek opcji ETH wyceniał 45% szansę na 10% spadek w ciągu najbliższych 30 dni – poziom niespotykany od początkowych miesięcy 2025 roku.
Szerzej rozumiane rynki akcji dołączyły do rajdu. S&P 500 i Nasdaq Composite osiągnęły intraday rekordy w obliczu silnych wyników korporacyjnych i ustępujących obaw o stopy procentowe w USA. Kilku prominentnych strategów akcyjnych wskazało na jastrzębie nastawienie Fed oraz prawdopodobną obniżkę stóp we wrześniu jako kluczowe czynniki napędzające wyniki aktywów ryzykownych. Traderzy kryptowalut podzielali te opinie, sugerując, że łagodniejsze warunki makroekonomiczne będą nadal wspierać wyższe wyceny cyfrowych aktywów.
Na przyszłość uczestnicy wskazali kilka katalizatorów do obserwacji: we wtorek publikację indeksu cen konsumpcyjnych w USA, które może wpłynąć na oczekiwania dotyczące obniżek stóp; rozwój sytuacji wokół nominacji nowego przewodniczącego Fed; oraz postęp zatwierdzania spotowych ETF dla innych aktywów cyfrowych. Tymczasem wskaźniki on-chain wskazywały na wzrost aktywności wielorybów, z grupą adresów gromadzących ponad 120 000 ETH od końca lipca. Połączenie napływów on-chain, popytu na ETF-y i jasności regulacyjnej stworzyło bycze tło dla Ether i Bitcoina, przygotowując grunt pod dalsze wzrosty, jeśli utrzyma się momentum.
(0)