ETPs relacionados a criptomoedas em desenvolvimento para abrir novas oportunidades

Arquivos Pendentes

Pelo menos 92 produtos negociados em bolsa (ETPs) de criptomoedas estão pendentes de aprovação pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Os arquivos abrangem uma variedade diversificada de ativos, desde tokens principais como Solana e XRP até memecoins como Dogecoin. Dados compilados pela Bloomberg Intelligence mostram que oito propostas separadas de ETF de Solana e sete de XRP estão aguardando decisões. Três produtos pendentes buscam oferecer exposição a Bitcoin e Ether, enquanto o restante mira diversas altcoins e protocolos de nicho.

Cenário dos Emissores

Grandes gestores de ativos, incluindo Grayscale e 21Shares, estão entre os principais candidatos. As propostas incluem trusts que se convertem em ETFs e fundos especializados em staking que visam capitalizar em tokens de staking líquido. A BlackRock domina o segmento atual de ETFs com seu iShares Bitcoin Trust (IBIT) e iShares Ethereum Trust (ETHA), que acumularam entradas líquidas superiores a US$ 58,3 bilhões e US$ 13,1 bilhões, respectivamente. A receita de taxas da BlackRock com o IBIT agora rivaliza com a de seu principal fundo S&P 500.

Dinâmica de Mercado

O aumento nas inscrições de ETFs reflete o crescente interesse institucional em exposição regulada a criptomoedas. A aprovação de ETFs adicionais de altcoins pode desencadear um rebalanceamento de portfólio entre investidores profissionais. Analistas da Bitfinex destacam que os mercados de altcoins podem requerer uma ampla gama de produtos antes que uma valorização sustentada ocorra. Os arquivos de ETFs para derivativos de staking líquido indicam demanda por produtos cripto geradores de rendimento dentro de estruturas conformes.

Contexto Regulatório

O processo de avaliação da SEC para ETFs de criptomoedas à vista acelerou desde janeiro de 2024, começando com Bitcoin e seguido por Ether. Recentes esclarecimentos da comissão sobre atividades de staking líquido sinalizam abertura para estruturas inovadoras de produtos. No entanto, questões não resolvidas sobre mecanismos de resgate em espécie e padrões de custódia de ativos permanecem sob revisão. Os emissores continuam a dialogar com a SEC para tratar de considerações técnicas e legais.

Implicações para os Investidores

Um influxo de ETFs de criptomoedas aprovados poderia ampliar o acesso de investidores de varejo e institucionais a ativos digitais. Os participantes de mercado podem se beneficiar de maior liquidez, tabelas de taxas padronizadas e supervisão regulatória. Produtos ETF podem reduzir barreiras de entrada enquanto oferecem veículos de investimento familiares. Gestores de portfólio estão ajustando estratégias de alocação na antecipação da expansão da disponibilidade de ETFs de criptomoedas.

Perspectivas

Analistas preveem que a aprovação do primeiro ETF não baseado em Bitcoin ou Ether neste ciclo pode catalisar uma nova fase de participação de mercado. Aprovações subsequentes podem seguir para tokens com estruturas claras de custódia e negociação. O diálogo contínuo entre emissores e reguladores moldará o design e o timing dos produtos. Investidores acompanharão anúncios da SEC e emendas nos arquivos em busca de sinais sobre a probabilidade e o cronograma de aprovação.