Ações de Mineração de Criptomoedas Disparam com Acordos de Fornecimento de GPUs da Microsoft de US$ 17,4 Bilhões

As empresas de mineração de bitcoin negociadas publicamente experimentaram fortes altas nas ações em 9 de setembro de 2025, após o Nebius Group anunciar um contrato histórico de cinco anos para fornecer à Microsoft unidades de processamento gráfico no valor de 17,4 bilhões de dólares. O acordo visa aprimorar a infraestrutura de inteligência artificial da Microsoft, levando os investidores a valorizarem igualmente as capacidades de computação em grande escala entre os mineradores de criptomoedas.

A Bitfarms destacou-se como a principal vencedora, com as ações subindo 22% durante o dia. Outros ganhadores notáveis incluíram Cipher Mining e Hut 8, ambos com alta de aproximadamente 18%, e Riot Platforms, que teve um aumento de 15%. Em contraste, empresas com forte exposição a holdings do tesouro, em vez de operações de mineração, como a MARA Holdings, registraram ganhos mais modestos próximos a 4%, ressaltando a bifurcação do setor entre empresas leves em ativos e focadas em infraestrutura.

A alta reflete uma reavaliação mais ampla do mercado sobre os fatores de rentabilidade da mineração. Historicamente, a sorte dos mineradores esteve intimamente ligada ao ciclo de halving do bitcoin, que ocorre a cada quatro anos. No entanto, a recente mudança para a implantação integrada de GPUs para computação de IA introduz novas fontes de receita. Os principais provedores de infraestrutura de mineração agora exploram oportunidades para alugar capacidade excedente a data centers hiperescaláveis, diversificando além da renda proveniente de recompensas de blocos.

Analistas destacam que o aumento dos custos de energia elétrica, a dinâmica de fornecimento de hardware e as pressões competitivas desafiaram as margens tradicionais da mineração. O acordo Nebius-Microsoft pode anunciar uma virada estratégica, já que mineradores com contratos de energia estabelecidos e frotas de hardware buscam parcerias com operadores de IA de nível empresarial. Esse modelo de uso duplo poderia proteger as empresas de mineração da pura volatilidade do cripto, desde que os marcos regulatórios apoiem a expansão das licenças para data centers.

Os observadores de mercado acompanharão os desenvolvimentos subsequentes, incluindo marcos detalhados dos projetos, cronogramas de entrega das GPUs e possíveis acordos de compra. O impacto a longo prazo na distribuição da taxa de hash e na segurança da rede também permanece um foco chave, já que pools concentrados de GPUs podem afetar métricas de descentralização. Por enquanto, os ganhos pronunciados nas ações sinalizam a confiança dos investidores na sinergia em evolução entre mineração de cripto e infraestrutura de IA.