A supervisão foi flexibilizada pela administração Trump em 2025, impulsionando grandes vitórias legislativas e regulatórias no setor de criptomoedas. Uma ordem executiva estabeleceu uma reserva de ativos digitais, e regras federais sobre stablecoins foram promulgadas para definir tokens lastreados em dólar em nível nacional. Foi fornecido um apoio substancial à inovação de ativos digitais, visando solidificar os Estados Unidos como líder global em tecnologia de blockchain e finanças digitais.
A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) rapidamente revogou diretrizes contábeis rígidas para cripto e rejeitou várias ações contra grandes bolsas, incluindo Coinbase e Binance, após determinar que a maioria dos tokens se assemelha a commodities em vez de valores mobiliários. Essa ação eliminou grande incerteza jurídica e restaurou a confiança dos investidores nos mercados de ativos digitais. A SEC também aprovou uma onda de novos produtos de cripto, incluindo instrumentos à vista e derivativos, expandindo o panorama de ativos digitais negociáveis.
Um regulador bancário de alto nível facilitou as regras para participação de bancos em serviços de cripto, e foi concedida aprovação condicionada para charters de bancos fiduciários nacionais a várias empresas de ativos digitais. Essas medidas permitiram serviços ampliados de custódia e negociação, promovendo a integração das atividades de cripto dentro do sistema bancário tradicional. Uma reserva estratégica de Bitcoin, financiada com ativos de propriedade do governo, foi criada para fornecer uma proteção nacional e aumentar a liquidez do mercado.
Apesar dessas conquistas, a legislação crítica sobre a estrutura do mercado continua estagnada no Senado em meio a debates sobre disposições de combate à lavagem de dinheiro e supervisão de finanças descentralizadas. O projeto de lei aprovado pela Câmara, que classificaria tokens como valores mobiliários ou commodities e estabeleceria estruturas regulatórias claras, tem enfrentado incerteza devido às prioridades eleitorais de meio mandato e à divisão partidária. A falha em avançar essa legislação poderia expor as empresas a futuros desafios legais e limitar o crescimento dos mercados de cripto dos EUA.
A atenção mudou para uma aguardada"exceção de inovação" da SEC para permitir a implementação imediata de novos modelos de negócios sem aprovação prévia. A coordenação entre a SEC e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC) sob nova liderança deve simplificar a supervisão, reduzir encargos de conformidade e promover o crescimento sustentável da indústria. A clareza regulatória contínua é considerada essencial para a adoção institucional e a resiliência de longo prazo dos mercados de ativos digitais.
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