Em 26 de agosto de 2025, a intensificação da incerteza macroeconômica provocou uma correção acentuada nos mercados de ativos digitais, resultando em mais de US$ 900 milhões em liquidações alavancadas em 24 horas. A maioria das liquidações afetou posições longas, refletindo pressões de desinvestimento forçado em meio a picos de volatilidade.
Movimentações do Mercado
O Bitcoin caiu para aproximadamente US$ 110.000, seu nível mais baixo em sete semanas, enquanto o Ether negociava perto de US$ 4.250 após a venda em massa. O índice GMCI 30, que acompanha as 30 principais criptomoedas, registrou uma queda de 3%, destacando a fraqueza generalizada entre os tokens líderes.
Detalhes das Liquidações
De acordo com dados da CoinGlass, US$ 900 milhões em posições alavancadas foram forçadamente encerradas, predominantemente de exposição longa nos mercados futuros de BTC e ETH. Métricas on-chain revelaram um aumento de 29% nos pagamentos de financiamento do lado longo, indicando custos elevados para posições alavancadas longas durante a queda.
Sinais On-Chain e de Derivativos
O interesse aberto em futuros de BTC caiu 2,6%, sinalizando uma contração da alavancagem antes das principais divulgações de dados econômicos dos EUA. Os endereços ativos diários on-chain do Ethereum caíram abaixo dos níveis de tendência, mesmo com o aumento dos volumes de transferências, sugerindo realocações reativas em vez de crescimento orgânico de usuários.
Perspectivas dos Analistas
Timothy Misir, chefe de pesquisa da BRN, descreveu o movimento como uma"limpeza de alavancagem" que expôs a fragilidade do mercado próximo a suportes críticos. Misir destacou os níveis de BTC em US$ 103.700 e US$ 100.800 como fundamentais; uma quebra poderia comprometer a estrutura do ciclo de alta. Para ETH, negociações sustentadas abaixo de US$ 4.000 podem abrir espaço para queda até o suporte secundário próximo a US$ 3.800.
Fatores Macroeconômicos
Investidores citaram mudanças nas expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve e elevados rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA como catalisadores para posicionamentos de risco reduzido. A volatilidade mais ampla do mercado de ações amplificou as saídas de capital do cripto, revertendo a acumulação anterior por players soberanos e institucionais.
Implicações e Perspectivas
Embora indicadores técnicos de curto prazo apontem para correções adicionais, alguns estrategistas antecipam uma fase de estabilização abaixo dos níveis atuais, oferecendo possíveis pontos de reentrada para compradores institucionais. No entanto, a volatilidade prolongada pode estender o período de consolidação, adiando a recuperação do momento.
O choque de liquidez ressalta a sensibilidade dos mercados altamente alavancados às mudanças macroeconômicas e enfatiza a importância da gestão de riscos para os participantes de derivados de ativos digitais.
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