Em 13 de agosto de 2025, grandes associações bancárias dos EUA, incluindo o Bank Policy Institute (BPI), a American Bankers Association (ABA), a Consumer Bankers Association (CBA) e a Independent Community Bankers of America (ICBA), enviaram conjuntamente uma carta aos líderes do Congresso pedindo ação legislativa imediata para restringir o escopo da Lei GENIUS. A coalizão destacou uma lacuna regulatória na lei que atualmente proíbe emissores de stablecoins de pagar rendimentos diretos, mas não estende explicitamente essa proibição para entidades afiliadas ou exchanges centralizadas. Eles argumentam que essa brecha poderia ser explorada por provedores por meio de parcerias, permitindo ofertas indiretas de rendimento que competem de forma injusta com os depósitos bancários tradicionais.
Os bancos citaram um relatório do Tesouro dos EUA projetando que até US$ 6,6 trilhões poderiam migrar do sistema bancário para produtos de stablecoins com rendimento se a brecha não for resolvida. Em sua carta, os grupos alertaram que tal saída de depósitos poderia degradar a capacidade dos bancos de financiar empréstimos, reduzir a disponibilidade de crédito para famílias e pequenas empresas e, em última instância, levar a taxas de juros mais altas e maior volatilidade nos mercados financeiros. Eles enfatizaram a necessidade de paridade entre produtos bancários regulados e instrumentos de stablecoins, ressaltando que as stablecoins não possuem os mecanismos subjacentes — como intermediação de crédito e investimentos em valores mobiliários — que sustentam os rendimentos bancários.
A carta incluiu uma argumentação detalhada sobre a estrutura do mercado, observando que stablecoins não geram renda por meio de investimentos, mas dependem de mecanismos de reserva para manter o valor. Os bancos afirmam que permitir funções de rendimento apenas por meio de plataformas afiliadas contorna a intenção da Lei GENIUS, prejudicando seus objetivos de proteção do consumidor e estabilidade financeira. Eles recomendaram emendas explícitas à Seção 105(b) da Lei para englobar afiliadas, exchanges e prestadores de serviços terceirizados, fechando qualquer caminho para interesse indireto. Os grupos também propuseram requisitos aprimorados de relatório e auditoria para entidades afiliadas para garantir transparência nas práticas de rendimento.
Os participantes do setor reagiram rapidamente. Defensores das stablecoins alertaram que emendas excessivamente abrangentes poderiam sufocar a inovação e restringir o desenvolvimento de meios de pagamento eficientes, enquanto grupos de consumidores expressaram preocupação com a possível confusão para usuários ao navegar pelas regulações em evolução. Assistentes do Congresso confirmaram que as discussões da equipe estão em andamento, com apoio bipartidário para aprimorar a linguagem legislativa visando equilibrar inovação e estabilidade. Uma sessão de revisão no Comitê Bancário do Senado está provisoriamente agendada para o final de agosto, com partes interessadas se preparando para apresentar testemunhos.
O debate destaca o escrutínio crescente sobre as stablecoins à medida que elas transitam de ativos digitais de nicho para instrumentos financeiros convencionais. Com o mercado de stablecoins dos EUA avaliado em US$ 280,2 bilhões em 30 de junho de 2025 e projeções de crescimento para US$ 2 trilhões até 2028, os formuladores de políticas enfrentam pressão para estabelecer estruturas robustas que protejam os consumidores sem prejudicar o avanço tecnológico. O resultado dessa revisão regulatória moldará a dinâmica competitiva futura entre bancos tradicionais e plataformas emergentes de ativos digitais nos Estados Unidos e além.
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